$联合健康(UNH.US)@长桥LONGBRIDGE @Longbridge小乔

** 我发现长桥对于期权组合的保证金要求非常不合理。 **

例如看涨垂直策略期权组合（我是以 75.58 买入 20270115 290 Call 并以 30.78 卖出 20270115 400 Call，最大亏损 44.8），他并不是基于你的最大亏损（4480 美元）来计算期权组合的保证金，而是粗暴地将保证金设置为买入的 Call（290 Call）的价格，并且会随着这张 290 Call 的价值提升而增加保证金要求。

举个例子，假设明天联合健康大涨到 400，此时 290 Call 将价值 12500 美元，而 400 Call 价值 6200 美元。此时我的期权组合价值为 6300 美元。我的最大亏损仍为成本 4480 美元。然而此时的保证金要求会从 7558 美元涨到 12500 美元。而我很可能因为保证金大幅低于要求而迅速被强制平仓。平仓时可能也会由于期权买卖双方价格差异大，系统为了快速平仓而选择了最 “贱卖” 的方式平仓，从而带来损失。但是对于这个期权策略，股价上涨我是应该赚的，全程风险没有任何增加，却会被不合理的保证金要求强制平仓。