晚的美股下跌，从开盘到收尾，没有丝毫犹豫，标普跌了 1.16%，纳指跌了 1.81%，达子、谷歌、甲骨文、博通、台积电更是惨烈。

大跌的原因导火索是甲骨文，100 亿美元的数据中心融资黄了，随后谷歌的小作文，说要免费放开 Gemini ultra，加剧了抛售 甲骨文代表 AI 的收入端，谷歌代表是 AI 的投入端，这两个消息叠加起来，数据中心的巨大投入，AI 应用端还要免费，这盈利何时是个头，两个消息确实有点割裂....市场就这样崩了... 

目前这个市场逻辑是合理的，因为市场永远是对的，但是作为散户，还是要分清楚短期情绪和长期逻辑，说 OpenAI 完蛋，甲骨文倒闭的都毫无逻辑性，尤其是甲骨文，债务比例远没有到警戒线，也不存在违约情况。

 AI 现在就是新生产力，这点已经不需要再去证明，OAI 链是新生产力的基建，这是长期逻辑。

 短期情绪就是市场需要一些下蹲或者重新定价，细心一点你看尾盘的时候，英伟达、甲骨文、博通这三个资金流入加速，小作文叙事 + 技术性杀跌的定价再平衡是短期情绪。 对于美股，我们要相信资金在重新定价，换手之后的修复能力，悲观者看到的是回撤，而乐观者看到的是优质资产打折的机会。 美股的情绪还算比较乐观，事后都会证明，每一次下蹲都是新高的开始，

目前需要谨慎的是比特币，目前比特币正走向历史上第 4 个年线收跌的年份。 和前三次不一样的地方是，今年比特币的机构参与度、货币政策、合规空间都给了很多利好，可以说今年是比特币外部宏观环境最好的一年， 但年线收跌，这背后没有历史可以去追溯，也没有任何可以参考的经验，这背后是独立其他资产的比特币周期还是比特币叙事的逻辑改变，我其实也不知道。