2026，亚马逊的自证之年

不得不承认，近两年亚麻$亚马逊(AMZN.US) 的持股体验和其它几个相比会差一些。

下午查亚麻在机器人领域的进展，偶然看到周五的股价 227.3 恰好与 2024 年 12 月 6 日那天相同。😅，但是一年以来亚麻：

1. EPS 增速：+36.4%
2. 营收：+13.4%
3. 利润率：+38.2%

2026 年至关重要，因为算力被大家定义为 AI 的水电煤，那就意味着它的价格不能太高，因为 AI 应用的上层企业需要赚到钱也就是商业模式要跑通和得到验证，AI 应用才能百家齐放，才能普及。下面是目前三朵云☁️的算力价格：

▸ 谷歌 GCP（A3-high）：$3.0/卡·小时（2025Q4 最低，无溢价）
▸ 亚马逊 AWS（P5 实例）：$3.9/卡·小时
▸ 微软 Azure（NCH100 v5）：$6.98/卡·小时

从价格来看，亚马逊是有很大成本优势的，而且可以继续下降，这源于它自建的数据中心和自研芯片的算力。微软目前无大规模自研芯片部署，算力成本基本全部依赖英伟达$英伟达(NVDA.US) 卡的价格。从价格优势上，可预见的是 AWS 的增速会继续上涨。

再说电力，三家公司解决数据中心电力的方式也不一样。亚马逊像组建自己的物流体系一样，在自建发电厂，数据中心周边配备了发电和储能中心。😅，这是重资产的行为，风险需要自己承担，谷歌和微软都选择与已有电厂合作来锁定电力。市场可能并不认可亚麻这种方式，投入太大，对利润表伤害很大。

但是，我们作为二级市场的投资者，需要有自己的观点。段总说：“买股票，就是买公司。做对的事情，把事情做对。”，我觉得这句话很有道理，我认为亚麻就是在做对的事情，不在乎市场怎么看待重资产投资的行为。微软 CEO 在一期播客采访中说，他们有大量的英伟达卡闲置，并不是因为卖不出去，而是因为缺电。这句话点了两个问题，一是 AI 需求巨大，电力完全跟不上。回到亚麻的自建电厂，它其实是为了解决自己缺电的问题，最终也为了算力的定价权。所以，长远看，它是为了把对的事情做对，而且基建本来也是亚麻的强项。

关于机器人人方向的进展，因为亚麻的机器人🤖的设计目的是为了提效和解决成本，只在专属场景大规模使用，所以很难评测和$特斯拉(TSLA.US) 擎天柱通用机器人的差距，所以，继续静观其变吧。😂。自动驾驶 Zoox 也是专用场景的，亚麻似乎对通用设计不感兴趣，只想把某个场景或者方向做精，这倒也是一种不错的商业模式。😀

我继续看好亚麻的 2026。👋👋，睡了，晚安各位。