这两天看盘有个很有意思的现象：科技股没啥行情，但化肥、能源这些传统行业反而特别强。

像$CF实业(CF.US) 这家公司，本质就是做氮肥的，但从伊朗冲突开始到现在，股价直接成为标普里涨幅最大的股票之一。尿素价格最近涨幅甚至超过油价。

这背后其实就是典型的 “供应链地缘政治交易”。中东本来就是重要化肥出口区域，一旦物流卡住，全球农业体系就会立刻受到影响。

另外美国天然气成本比欧洲低很多，所以美国化肥厂利润弹性特别大。这也是为什么资金现在疯狂买$CF实业(CF.US) 、$美盛(MOS.US) 、$Nutrien(NTR.US) 这种公司。

我个人的看法是：

这波更像是 “硬资产轮动”，资金从 AI、科技波动里出来，开始找确定性。

问题是这种轮动能持续多久？

$化肥及农药(IN00294.US) $化肥及农药(20242.HK)