美光 MU 火线速读：公司本季度收入和毛利率都明显好于市场预期。在出货量小幅增加的情况下，业绩增长主要来自于存储价格大幅上涨的拉动。公司此前将业务重新划分，分部门来看：

在云内存业务单元（CMBU）增速提升之外；核心数据中心业务单元（CDBU）、移动与客户端业务单元（MCBU）是本季度高增长的主要因素，受传统存储产品大幅提价的推动。公司下季度指引，大超市场预期。

美光预计下季度营收 335 亿美元（正负 7.5 亿），环比增长 96 亿美元，超出市场预期（268 亿）；毛利率将达到 81% 左右，大幅超出了买方预期（76%），这表明存储产品在下季度将再次大幅度提价。

结合存储市场价格来看，公司短期内的 “业绩爆表” 基本上已经被市场定价。在存储涨价大周期之中，相比于 “业绩的高度”，市场更在意的是 “持续性”。

在业绩 “超预期” 之外，更应该关注于公司管理层在 “长协订单的情况”、“客户需求满足度” 和 “2027 年及之后的需求展望” 等方面的信息。

如果更多的客户愿意通过长期协议来锁定供应量，才能让公司更长久的 “赚钱”。详细信息，欢迎关注海豚君后续的点评和纪要内容。$美光科技(MU.US) $1 倍做空 MU ETF - Direxion(MUD.US) $2 倍做多美光科技 ETF - Direxion(MUU.US)