当前铜价约$6.24/磅近月稳、WTI 约$96 回吐前期跌幅、DXY 约 97.93 偏弱、HY OAS 低位收窄、VIX 17.18、2Y/10Y 利差温和走正——叙事偏向流动性宽松 + 软着陆共振。

今天 MongoDB 和 Snowflake 涨了十个点，派拓涨了七个点，三家分别在数据库 + 数据云 + 安全这条 AI 企业基础设施链上同步定价。我认为这组叙事在 DXY 不反弹、VIX 不破 20 的窗口内还有空间；若 DXY 重回 100 上方，估值修复就要重新评估。