存储板块两大巨头接连交出财报。SK 海力士 7 月 29 日营收 79.32 万亿韩元、营业利润 60.54 万亿韩元，同比暴增 557%，创历史新高。三星电子 7 月 30 日营业利润 89.5 万亿韩元，同比暴涨超 18 倍，DRAM、NAND 出货创新高，三季度 DRAM 价格还将再涨约 20%，但手机业务罕见单季亏损 7000 亿韩元。财报发布后，存储股剧烈波动，一度遭遇猛烈抛售后又强势反弹。这波急杀急拉，你觉得是抄底的机会，还是下跌的中继？说说你的判断。

<p style="margin-left:0px;">存储板块两大巨头接连交出财报。SK 海力士 7 月 29 日营收 79.32 万亿韩元、营业利润 60.54 万亿韩元，同比暴增 557%，创历史新高。三星电子 7 月 30 日营业利润 89.5 万亿韩元，同比暴涨超 18 倍，DRAM、NAND 出货创新高，三季度 DRAM 价格还将再涨约 20%，但手机业务罕见单季亏损 7000 亿韩元。财报发布后，存储股剧烈波动，一度遭遇猛烈抛售后又强势反弹。这波急杀急拉，你觉得是抄底的机会，还是下跌的中继？说说你的判断。</p>

存储上演惊魂反转，抄底机会还是下跌中继？

<p>之前两篇关于 CPU 的深度研报，我给出的核心结论是 CPU 会从充足变稀缺、成为 AI 周期下一条主线。现在三家 CPU 相关的公司财报都已经出来了，三家的产品周期、客户结构、现金流质量已经走到了完全不同的岔路口。这篇文章就专门拆解这场分化，回答大家都关心的问题：接下来 12-24 个月，谁能在 CPU 的宏大叙事里真正跑出来？ARM 这次财报后单日大跌 6%+ 就是最好的提醒：三家的故事虽然都贴着&#34;AI CPU&#34;的标签...</p>