$广船国际技术(GSIT.US)$Everspin科技(MRAM.US)

最近看 MRAM 的时候，顺手翻到一家公司：GSIT。

一开始我以为它只是跟着 MRAM 炒的一个小票，但看了一圈以后，发现它的故事还挺有意思。

它原来是做 SRAM 的。SRAM 可以简单理解成芯片里很快、很贵、容量不大的那种高速内存，通常用在缓存这类位置。

而现在比较有想象力的地方，是它在做一种叫 Gemini APU 的东西，核心思路是：能不能不要老是把数据搬来搬去，而是直接在内存附近做计算。

这个点我觉得挺关键。

因为现在 AI 计算里，真正麻烦的不只是 “算得不够快”，还有大量时间和功耗花在数据移动上。

数据从内存搬到计算单元，再搬回来，这个过程本身就很吃资源。所以 GSIT 讲的不是简单 “我也做 AI 芯片”，而是想从计算架构上解决一部分内存墙/功耗墙的问题。

这也是为什么我会把它和 MRAM 放在一起看。

MRAM 的吸引力在于，它不是普通存储升级，而是试图把内存和存储的一些优点结合起来。GSIT 有点类似，它讲的是计算和存储边界的变化。一个是 “存储形态变了”，一个是 “计算位置变了”。

当然，GSIT 现在还很早。

它不是那种已经被大客户疯狂下单、收入马上爆发的公司。所以我对它的看法是：

这不是一只可以无脑重仓的票，但它是那种很值得放进观察池的小市值硬科技公司。

如果后面市场真的开始炒 AI memory、compute-in-memory、memory wall 这条线，GSIT 可能会被资金重新看一遍。现在它的市值还不大，如果只是按老 SRAM 业务看，估值不便宜；但如果市场开始相信它有机会切进 AI 推理、边缘 AI、国防低功耗计算，那定价逻辑就完全不一样。

我现在更愿意把它当成一个早期技术期权看。

它真正要证明的不是今天能不能涨，而是后面能不能拿到 design win，Gemini-II 能不能变成真实收入。只要这两个点有进展，故事就会从 “概念” 往 “验证” 走一步。

简单说：

MRAM 的想象力是因为它像存储架构里的一个突破点。

GSIT 的想象力在于因为它对计算架构的颠覆

再补充一个调查，去年 10 月这家公司发 gemini apu 的技术论文，第二天就宣布增发，秉性确实不怎么样 希望大家也注意风险

@奇迹的交易员cola