其实很合理

如果 Anthropic 按 $1T 估值、年底 ARR / run-rate 做到 $100B，那就是仅仅约 10 倍市销率 (对于一家还很早期且高速增长的公司来说并不贵)

假如利润率能做到 40%，对应 PE 约 25 倍 (大科技公司长年维持 30 倍以上的 pe)，这很便宜

说重点：如果按照 1 万亿美金的市值上市，我觉得该买

当前阶段：竞争激烈价格暂时提不上去利润上不去，AI 唯一深度渗透领域编程

未来阶段：格局定下来后各个企业开始做利润，各领域深度渗透，潜力无限

利润扩大 10%，从 40% 到 50%(软件公司长年 70%+ 的利润)，对于公司的盈利能力就是 25% 的增长，4 年就是 100% 利润的增长，很容易做到戴维斯双击的夸张涨幅

现在哪有公司不给大模型付费的，而这个付费还才刚刚开始，以后一定会出来一家 10 万亿美金市值以上的大模型公司