不知道有几个兄弟注意到这个数据——CATL 4 月在三元电池市场的份额冲到 82.52%，比 3 月一下子涨了 11.69 个百分点。同时间 LG 新能源在中国三元市场的份额从 17.86% 直接掉到 3.02%。

一个月之内韩系巨头在中国被打到只剩 3 个点。这不是市占率波动，这是事实上把人家挤出去了。

对比另一边的 LFP（磷酸铁锂）市场，CATL 4 月 38.48%、BYD 20.66%，份额还双双小幅下滑。也就是说宁德 4 月真正提份额的地方是三元，是给宝马、奔驰、特斯拉用的那种高镍高能量密度电芯——这一块利润率比 LFP 高得多，毛利能差 5-8 个百分点。

把这两个数据放一起看，4 月份装机数据 CATL 整体市占 46.64%（+1.10 pcts MoM）这个表面数字是被低估的——因为它结构上提的是利润最厚的那一块。

但今天港股 $宁德时代(03750.HK) 651.5 港币微跌 0.91%，A 股 300750 跌超 3% 直接砸破 2 万亿市值。这个反差挺有意思：消息面正面（4 月数据 + 高利润板块吃份额），盘面负面，说明市场在交易别的东西——大概率是这周整个 A 股小盘新能源板块情绪在退潮，连宁德这种龙头也被一起按住。

我自己的玩法不变：港股 3750 这个位置不追，等回踩 640 港币那条线再看。但今天 LG 在三元被打到 3%、CATL 单月涨 11.69 个百分点这件事，是接下来三个月 Q2 业绩的"硬数据预告"——下个季度利润率大概率不会差。