BMNR 极值推演 5.27

过去一周 BMNR 有两个值得关注的信息，1 是 Vitalik 发布了关于 EF 定位和 ETH 愿景的长文，提到 “supporting ETH the asset has necessary aspects outside the scope of EF. This is where we need other heroes. This is where we need other heroes, some of whom hold more ETH than the EF does.” 即基金会只是生态里的普通节点之一，而对于 ETH 的市值管理和资产叙事需要基金会以外的 “other heroes”。Tom Lee 还接话了，或许作为 ETH 最大的持有机构，持续丰富 ETH 生态和资产叙事，会是 BMNR 实现 5% 后下个阶段的一个重点。
2 是罗素指数调整，BMNR 进入了罗素 3000 和 1000 指数，基金被动调仓将在 6.26 收盘后执行，这是 BMNR 首次被纳入主流指数，也会带来一定的机构资金流入。

BMNR 经营部分，上周囤币 11 万（出乎意料的多），完全使用的现金仓位，现金储备还剩 4.4 亿。公司把 ETH 最近跌破 2.2k 的回调看作买入机会，进而增加了囤积速度。我整理了 BMNR 囤币时机和 ETH 历史趋势图，能看到 BMNR 的策略是定投而不是择时，购买量取决于当下的融资能力。这一点和 MSTR 类似。目前 mNAV 在 0.95，我认为 mNAV 在 0.9-1 之间的股价走势都还挺正常的，公司不会启动 ATM。但未来一段时间需要重点关注，由于现金储备不多了，一旦 mNAV 在盘中有机会突破 1，大概率会利用窗口进行融资，所以如果未来几天 ETH 冲高，BMNR 盘中也冲高时，可以适当做下对冲策略。

清晰法案目前处于农业和银行的后台协调阶段，但 6 月参议院的议程拥挤，需要与预算拨款、地缘/国家安全等议题争夺窗口。更现实路径是 6 月上旬出合并文本/ethics 妥协，6 月中下旬争取排期，7 月成为更可操作的参议院投票窗口。所以 6 月大概率仍是加密的垃圾时间。

不是投资建议

$BitMine Immersion Tech(BMNR.US)