AI 主线还没结束，但市场已经开始进入高位加速后的风险博弈阶段。

目前大盘（尤其纳指）依然维持强势上涨结构，整体趋势没有真正走坏，资金仍然高度集中在 AI 产业链方向。现在市场最强的依然是：AI，半导体，HBM 存储，算力相关，高 Beta 成长股，说明资金风险偏好其实还很高。现在很多板块里，AI 相关方向明显强于标普 500 整体走势。也就是说市场已经不是普涨，而是越来越集中在确定性成长方向。太空经济相关板块最近也开始活跃。本质上反映的是资金开始从纯 AI，向未来科技叙事扩散。技术面上，当前指数已经进入高位震荡，趋势延续阶段。短期虽然还能继续冲，但越往上，波动可能越大。因为获利盘越来越多；市场预期越来越一致；机构开始边做多边防守。AI 牛市还没结束，但市场已经从无脑上涨，慢慢进入：边涨边怕、高位博弈、风险控制增强的阶段。简单总结一句现在市场最强的方向依然是 AI 和高成长科技，但越接近高位，越要注意情绪过热后的波动和回调风险。 这是我在盘前做的一些分析 大家可以看看$闪迪(SNDK.US)$Circle(CRCL.US)$AMD(AMD.US)$英特尔(INTC.US)$特斯拉(TSLA.US)$美光科技(MU.US)