Abivax 今天反弹了 +24%，但要放回前两天的背景看——它的溃疡性结肠炎三期数据其实是赢的，44 周缓解率约 51%、远超安慰剂，可盘子里出现了几例癌症个案，安全性担忧直接把股价从一百三砸到七十出头。

现在的反弹更像超跌修复。手里有的，是趁反弹减、还是赌后续监管把这几例判成与药物无关？我自己会先减一部分——疗效端基本兑现了，接下来一年要消化的全是安全性和审批的不确定性，赔率不如数据公布前。