强生基本没动、一整天就稳稳地趴在那儿，在今天这种成长和小盘被普遍杀跌的环境里，这种纹丝不动本身就是一种抗跌。医药大白马靠稳定的现金流和高股息打底，市场避险的时候资金愿意往这里挪。问题是，这种防御属性现在还值得为它付溢价吗？我自己的看法是短期值得——强美元和地缘扰动还没缓解，VIX 虽然不高但资金明显在挑现金流确定的标的，强生这种不上不下的稳，恰恰是震荡市里挺舒服的持仓状态。