阶段性的风格轮动要来了？

昨天美股因为博通的业绩没有达到市场的预期导致博通股价大跌，带动整个半导体板块和科技板块有了比较明显的回调。但与此同时，比如我们看道琼斯指数却是大涨的，一度涨近 2%，而道琼斯指数当中主要是以工业和金融板块为主，以及部分的医药板块。包括欧洲市场昨天整体也是上涨的，欧洲股市整体可以看成是接近美股道琼斯的价值风格板块。

其实最近一年，中美的股市行情表现是很接近的，都是科技股引领市场上涨，而跟科技股不相关的一些医药、金融等传统行业却基本没有涨。当然最近随着 6 月份有巨型 IPO 临近（Space X 和长鑫科技）、世界杯以及美联储议息会议等等，风险偏好短时间内可能会有所收紧，这个时候一些前期滞涨的价值板块就有轮动的机会。

国内最近比如像煤炭板块就表现比较好，是一个比较好的对冲科技回调的一个品种；而美股这边就是像金融以及医药健康板块，也是一个比较好的对冲美股科技风险的一个品种。不过整体来说，今年应该还是会以科技成长风格为主，这些品种主要也是充当阶段性的对冲配置。

所以在我跟投的国联民生管理的表韭全球投顾组合当中，目前组合最新一次调仓之后，一方面不仅提高了 QDIII 的含量，并且另一方面还继续坚持全球多区域、多资产的分散配置，在美股的医药、欧洲市场等都还是有配置的，所以最近即使美股回调，预计表韭全球整体的回调幅度也会相对更加可控。

（不作为投资依据）

$博通(AVGO.US)  $纳指 100 ETF - Invesco(QQQ.US)  $道琼斯指数(.DJI.US)