美国 CPI 落地股市依旧凄凉；五大电商遭监管整治低价内卷｜今日重要消息回顾

0611 ｜海豚君重点关注：

🐬 宏观/行业

1、美国公布 5 月 CPI 同比 4.2%，高于 4 月 3.8%，核心 CPI 同比 2.9% 小幅抬升，能源涨价是主要推手。数据持平市场预期，市场进一步推迟年内首降时点、下调降息次数预期，美债收益率上行、美元走强。短期压制港美股成长股、加大外资减持港股力度；6 月议息会议维持高利率基本定局。通胀反弹印证海外降息窗口延后，资金会持续偏好高股息防御资产，AI 等高估值板块估值修复节奏放缓，全球流动性宽松时点再度延后。

2、北京市监局约谈天猫、京东、拼多多、抖音、小红书，通报第二批内卷竞争问题，核心为百亿补贴虚假宣传、补贴金额不公示、促销规则模糊、规避平台责任等乱象，正对 618 大促规范整改。监管意在遏制低价恶性内卷、保护消费者与中小商家。短期平台营销投入约束增强，补贴让利幅度或收缩，营收毛利小幅改善；长期行业告别价格战，转向服务、供应链、AI 体验差异化竞争，利好头部平台良性盈利修复，板块估值底部支撑变强。

🐬 个股

1、$小米集团-W(01810.HK)

小米 MiMo 团队推出开源 AI 编程助手 MiMo Code，正式入局 Coding Agent 赛道，适配自有大模型，兼容多款主流第三方模型，搭载持久记忆、无限上下文、语音编程能力，采用 MIT 开源协议限时免费开放。产品降低开发者编程门槛，对标 Cursor、Claude Code。补齐小米 AI 工具矩阵，从终端大模型延伸至开发者服务，构建模型 + Agent 生态。

2、$阿里巴巴(BABA.US)

阿里巴巴宣布钉钉管理层调整：创始人陈航卸任 CEO，92 年技术创业者陈宇森接棒，为阿里最年轻事业部 CEO。此次换帅紧随内部管理文化风波、以及阿里合伙人委员会对原有管理模式的严厉批评。新任负责人擅长 AI 智能体研发，长亭科技被阿里云收购后深耕云安全与 AI 协同。人事变动预示钉钉战略转向 AI 优先、优化内部管理，弱化单纯规模内卷，发力政企 AI 协同办公；短期存在组织磨合压力，中长期有望加速钉钉 AI 商业化落地。

3、$心动公司(02400.HK)

心动公司公告，设立至多 4 亿港元自动股份回购方案，6 月 12 日启动至 11 月 11 日结束，回购股份全部注销。公司现金流稳健、管理层认可当前股价低估，回购直接增厚每股净资产与股东回报，提振二级市场信心区别于往年小额回购，本次力度偏大，对冲游戏板块整体情绪低迷，短期支撑股价，彰显企业长期价值信心，吸引价值型资金配置。

4、$高通(QCOM.US)

供应链消息显示，苹果 C2 自研 5G 基带采用台积电 4nm 工艺，iPhone18 Pro 系列率先搭载，支持毫米波与卫星通信，能效大幅优于高通方案。苹果此前已通过 C1 系列在前期机型上进行试水，C2 的落地标志着其第二代通信芯片全面自主化，高通基带份额将大幅萎缩，2027 年有望彻底剥离。对苹果而言降低芯片采购成本、软硬件深度协同提升续航信号；高通失去苹果大单业绩承压；台积电收获基带代工增量，国内相关供应链长期看也迎来外溢替代与技术承接机会。

5、海豚君关注财报及电话会

甲骨文：《甲骨文暴跌？AI 基建补不了的硬伤——” 高息、高债 + 歇菜软件 ”》、《甲骨文（纪要）：27 年 Capex 超 900 亿，其中 1/4 由预付款覆盖》

🐬 领涨板块

沪深：工业气体、贵金属和矿物、多元化金属和采矿；

港股：公路 - 客运、工业化学品、计算机和电子产品零售商；

美股：食品零售商、再保险、体育场等休息设施。

🐬 明日关注

1、美国 6 月一年期通胀率预期初值、美国 6 月一年期通胀率预期初值；

2、华为开发者大会 6 月 12-14 日举行；

3、马斯克旗下商业航天公司 SpaceX 于 2026 年 6 月 12 日在纳斯达克上市。

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