我看错了 SpaceX 的首日——但你现在追，要先想清楚这三件事

先说结论：四天前我判断 SpaceX（代码 SPCX）上市会 “破发”（跌破 135 美元发行价），结果它不但没跌，还涨到 192.5 美元、市值 2.5 万亿，四天涨了 43%。我看错了。但我看错的是 “它什么时候跌”，不是 “它到底贵不贵”——这两件事，决定你现在该不该追。
如果这两天的大涨让你心痒想追 SPCX 或科技股，先把我的教训听完，能帮你少交一次学费。
第一件，我为什么会看错？我赌 “市场情绪会冷下来”，结果美伊达成和平、油价大跌，情绪反而被点燃（这叫 risk-on，避险情绪退潮、大家敢买风险资产），SPCX 顺着这把火涨上去。情绪比我以为的猛。
第二件，但它 “贵不贵” 没变。SPCX 估值是年收入的 95 倍（市销率），还一年亏 49 亿美元。独立机构 Morningstar 说合理价不到发行价一半。它从 135 涨到 192.5，不是公司变好了，是大家愿意为这个故事付更高的价。价格涨 ≠ 基本面变好。
第三件，接下来盯一个时间点。后天凌晨（北京时间 6/18）美联储新主席 Warsh 第一次开会、公布 “点阵图”（官员对未来利率的预测）。SPCX 这种靠未来故事撑估值的票，对利率最敏感，如果美联储偏鹰（不愿降息），它可能第一个回调。
那怎么办（发现 → 认知 → 交易）：你已经知道 SPCX 为什么大涨；也理解了这涨主要靠情绪、不是基本面；下一步——别在涨了 43% 的高点追，想参与就等 6/18 会议落地、或等回调，分批进，别一把梭。我自己：没买、也不做空，跌破发行价 135 才开始研究。
（以上为个人观点分享，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）

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