AI 算力基建这一条主线今天集体被砸。

$Vertiv(VRT.US)、$Hewlett Packard Enterprise(HPE.US) 都跌了六个多点。$Applied Digital(APLD.US) 跌了四个多点。$IREN(IREN.US)、$剑桥科技(06166.HK)跌了一两个点不等。

板块叙事松动的两个信号：一是"AI Capex 不可持续"开始被主流卖方写进研报；二是 OpenAI 推迟 IPO 的消息让一级市场对 AI 资本开支节奏的怀疑传到二级。$Vertiv(VRT.US) 这种高 beta 标的会先吃跌。

定价上，这一波回调把 $Vertiv(VRT.US)、$Hewlett Packard Enterprise(HPE.US) 从前期高点拉回到接近年初的位置。算力基建是否进入估值修复区间，是接下来 2-3 个月的核心问题之一。