$拼多多(PDD.US)互联网是圈地运动，先到先得，ai 更像一场马拉松，领跑者风阻最大，而跟跑者往往能用最省力的方式在冲刺阶段完成超越，投资者们的焦虑很大程度高估了模型的先发壁垒，而低估了应用落地的难度和成本下降的速度，目前就是 2000 年科网股泡沫的走势，互联网的下跌如同当年的老虎基金们面对追逐科网股的投资者们汹涌澎湃的赎回潮而导致的结果，如果你扛不住，你就是当年的老虎基金，反之如果你淡定的等过这段时间，会发现可口可乐们还是那个可口可乐，腾讯拼多多这些优秀互联网公司的基本面也并没改变，如果要寻求心理安慰，可以听巴菲特 1999 年在太阳谷峰会上的演讲