大盘解读 7 月 6 日（底部不远了）

一、【今日资讯】：

1、Kyber NVL144 机架架构或推迟至 2028 年；“NVL72x2 back-to-back” 替代架构或因云厂商部署与运维顾虑被取消；Rubin Ultra 四计算裸片版本或被取消，仅保留双计算裸片版本；对 AI 硬件的短期整体影响不大，自 GB300 以来，VR200 也一直在延期交付，但对长期增长逻辑影响在增加；2027 年下半年开始警惕硬件到顶；

2、  美联储理事米兰发表讲话，称通胀正朝着正确方向发展；鉴于政策滞后性，货币政策应具有前瞻性；美联储尚未启动新一轮量化宽松 。美联储中性讲话稳定市场流动性预期，无收紧信号利好风险资产；利好科技股

3、 美国总统特朗普宣布与九家制药公司达成协议，以降低部分美国人的药品价格来换取三年关税宽限期，后续将与保险公司继续谈判降价事宜 ，药品降价政策短期压制医疗板块，同时关税宽限期利好相关进口企业；

4、甲骨文因 TikTok 美国业务交易相关消息股价大涨；

5、mstr 增发股票，盘前大跌，股价跌到 90 以下了；26 年不要碰跟大饼相关的；    

二、大盘解读（底部不远了）

1、7 月 2 日周四的大非农数据远低于预期，6 月 5 日因世界杯，就业人数高，机构炒作加息。世界杯临近尾声，就业数据开始下修；炒作加息的可能性几乎为 0 了；

2、上周机构炒作 meta 组建数据中心租赁部门；AI 硬件大跌，大跌都是前期爆炒的估值非常贵的存储，AI 半导体设备、光通信板块；M7 估值也不算太贵了。底部不远了；6-7 月份逢低建仓的机会；最迟 7 月底开始中期上涨行情；

三、机构研报： 

1、 铜箔行业：东吴证券，AI 驱动高端电子铜箔量价齐升，锂电供需反转盈利拐点已现；6 月 10 日研报，维持增持评级，关注：德福科技、嘉元科技、铜冠铜箔、中一科技、诺德股份、海亮股份；

2、玻璃基板行业：东方财富证券，电子布新一轮涨价或提速，旗滨集团拟定增布局玻璃基板，6 月 29 日研报，推荐：中国巨石、长海股份、中材科技；关注：国际复材、宏和科技；推荐：旗滨集团、华新建材、海螺水泥；

3、存储测试机：东吴证券，AI 算力催生 HBM 带动测试机心需求，国产设备商加速突破；7 月 2 日研报，推荐，长川科技、精智达、联讯仪器；

4、陶瓷基板与管壳行业，国信证券，AI 光互联景气上行，重视陶瓷基板与管壳，7 月 2 日研报，维持增持评级，推荐，中瓷电子、旭光电子、国瓷材料

四、【本周个人操作】：

本周计划：周一无操作，重点关注英伟达、微软、博通、谷歌，台积电、亚马逊、meta；二线半导体；如果继续回调，考虑上车 qqq  

五、【个股研究】

【算力芯片相关】：avgo（首选，虽然估值贵，但是 ASIC 芯片和交换芯片 27 年增速快）、nvda、 6 月份重点

【算力租赁，tocken 工厂】：crwv，回调较多，不补仓；

【云服务&AI 应用】：snow，now，mdb，rddt 5 月份上车了，持股待涨即可；

【网络安全】：crwd、panw 估值太贵；net 4，5 月上车，持股待涨即可；

【二线半导体】：6 月份重点

【高速数据连接】：anet（待补仓）、诺基亚已上车；anet\crdo\aaoi\alab：估值普通太贵，等回调

【AI 基础设施相关】：6 月份重点，CEG：核电龙头，二次上市短期利空；VST：天然气、核电概念；GEV：电力设备龙头；估值不太贵；

【港股&中概】后续不参与中概； 

中芯国际：港股。唯一会买的。70/65/60/55/50 左右，进入观察清单了

六、问题接龙 7.6：

1、甲骨文继续持有，有补仓？

答： 甲骨文一直持有，6 月份有补仓；

2、港股、中概可以抄底？最近在反弹

答：不建议，港股唯一可以买的是中芯国际，等回调；小米 30 的时候很多人问可以上车？我建议 20 以下

3、微软，meta，亚马逊可以买，或者补仓？

答：微软目前是 M7 中被低估的，可以逢低等回调时候补仓；meta 亚马逊等回调，估值偏贵；

4、AAOI 怎么看？怎么看光通信？

答：AAOI 业绩增速会在 27 年爆发，从高点 233 回调到 120 多，接近 50%，风险已不大；光通信整体非常看好，27 年主线之一；