半导体这波集体杀跌，$Arm(ARM.US)、$英飞凌(ADR)(IFNNY.US)、$Rambus(RMBS.US) 都跌了六到七个点，$阿斯麦(ASML.US)、$格芯(GFS.US)跌了四五个点。三星财报不及预期，再加上 DeepSeek 要自研芯片的消息，把整条 AI 芯片链的资本开支预期又打了个问号，纳指当天领跌。

但铜价、油价这些实体需求指标当天还算稳，VIX 也压在 15 出头，砸的是 AI estimate 的可持续性，不是宏观衰退。设备端的$阿斯麦(ASML.US)和制造端的$英飞凌(ADR)(IFNNY.US)、$格芯(GFS.US)一起被按下去，更像是对 AI 算力投资节奏的一次重新定价。