想买入 SK 海力士 ADR，最好再等等

SK 海力士上周五登陆纳斯达克，首日收涨近 13%，市值冲到 1.22 万亿美元，超越美光。很多朋友问能不能追。

我的看法很简单：再等等，不急。

第一，溢价太高了。 上周五韩国市场 SK 海力士收报 218 万韩元，折合 ADR 大约 145 美元。但 ADR 收盘价是 168 美元——溢价超过 15%。同一个东西，在美国买比在韩国买贵 15%，这笔溢价你愿不愿意付？

第二，首日情绪太热。 开盘 170 美元，盘中最高冲到 177 美元，涨幅近 19%。这种首日狂欢往往夹杂了大量短线资金和情绪盘。等热度退一退，筹码换一换手，价格可能会更合理。

第三，等纳入指数。 高盛预计 ADR 上市后有望纳入费城半导体指数和纳斯达克 100，被动资金会形成持续买盘。但那是后面的事，不用急着在最高点冲进去。

SK 海力士是好公司，HBM 全球市占率超 57%，一季度营业利润率 72%，基本面没有问题。但好公司也要有好价格。

等回调，等溢价收敛，等情绪冷静。到时候再出手，从容得多。

$SK海力士(SKHY.US) $美光科技(MU.US)