美债创高美股承压！Alphabet/特斯拉财报解读，科技股何时筑底？腾讯/网易暴跌

$Coherent Corp.(COHR.US) $费城交易所 半导体 ETF - iShares(SOXX.US) $谷歌-A(GOOGL.US) $AMD(AMD.US) $英伟达(NVDA.US) $微软(MSFT.US) $小米集团-W(01810.HK) $华虹宏力(01347.HK) $腾讯控股(00700.HK) $阿里巴巴-W(09988.HK)

港美股急煞与市场环境
Olga：嗨，欢迎大家来到今天的直播现场！不好意思刚刚跟 Horace 聊得太开心，稍微晚了一点点开始。Horace，我们最近看到大环境虽然有些地缘政治消息，但市场好像已经不太理会了，反而是一些经济数据悄悄在动，美债殖利率都在创高，这对整体资金面有什么影响？
Horace：对，虽然大家对地缘新闻有点麻木，但美债息像 3 年期、10 年期、20 年期都在创 52 周新高，油价跟美元也在走强。这意味著市场的「流动性」会受到限制。最近美股很明显不是集体上涨，而是「资金不够」，一个板块涨，另一个板块就被迫吐货，出现板块轮动与挤压。投资人现在灵活性要很高，方向一不对就要准备避险。
美股三大指数形势
Olga：那我们先从美股三大指数看起，道琼、标普跟纳斯达克目前各自的走势怎么样？
Horace：

• 道琼指数：目前相对偏强，但也到了上升轨道附近。关键位置在 52,000 点，万一跌破可能就要适度止赚或减码风险，回补下方 51,200 点 附近的缺口。
• 纳斯达克 100 指数：已经调整了一个月，主要是受硬体股拉回影响。目前的反弹动力不是很强，V 型反转机率低，需要在低位盘出一个底部。短线反弹空间看 29,600–29,700 点，如果直接掉下去，就要考验 28,300–28,400 点。
• 标普 500 指数：先前已经跌破三角形整理，现在只是小反弹。要特别注意 7,450 点，如果跌破这个关键位，第三季可能会有比较大的调整风险，回看 7,250–7,350 点。
  港股观察与交易机制变革
  Olga：港股这几天在 25,000 点附近盘整，而且最近市场一直有传言说港股要延长交易时间、甚至取消午休，你怎么看？
  Horace：港股这一轮反弹主要是「估值修复」，靠汇丰、中移动这些高息股撑著。目前在 24,800–25,200 点 挑战下降轨道，如果现在才想追高，风险其实蛮大的。
  至于交易时间，因为像纽交所、纳斯达克都要推 23 小时交易，如果不做出反应，亚洲时段的资金就会被吸走。港股要吸引国际资金，取消午休或延长交易时间是基本的防守与反击，不做不行。
  科技龙头财报与硬体股展望
  Olga：讲到科技股，Google 刚发财报，虽然云端业务不错，但因为宣布要继续加大 AI 的资本支出（CapEx），盘后好像跌了 3%。这对整个 AI 板块是好事还是坏事？
  Horace：市场现在不喜欢看到软体公司花太多钱，因为怕收不回成本，所以 Google 股价会受压。但从另一个角度看，这些巨头承诺继续砸钱，反而给了「AI 硬体股」很大的基本面支撑！硬体股经过这一轮调整后，反弹动力会渐渐出来，但要创历史新高可能比较难，先以反弹看待。
  Olga：那我们来看几支大家很关心的半导体与科技股，比如 AMD 和 NVIDIA：
  Horace：
• AMD：走势比辉达强，正尝试突破下降轨道。短线下方守住 520 美元 就没大问题，突破的话有机会冲前高 600 美元。但要注意它的隐含波动率（IV > 90%）非常贵，千万不要买高价的 Call 期权，建议做正股，并且在 8 月 4 日财报前获利离场。
• NVIDIA：正在挑战下降轨道跟头肩底颈线（212 美元 附近），如果突破，财报前有机会挑战 225 美元。
• Tesla：财报跟 Optimus 机器人进度没有带来太大惊喜，开盘缺口掉下来。第一个缺口不要急著抄底，较安全的观察点在 340 美元（前低）或是 315 美元（上升轨道支撑区）。
• SpaceX：底部还没出来，不建议买正股。真想布局的人，可以用 远期（如半年）、价外（约 90–110 履约价）的 Short Put 策略，用时间换取空间。
  中概股与热门港股个股
  Olga：最后我们聊聊港股这几支大股，像腾讯昨天的突然重挫，还有小米、长飞光纤该怎么操作？
  Horace：
• 腾讯 & 网易：单日大跌很多时候是市场在猜原因，像公募基金抽走资金去换硬体股。如果后续没有实质的政策利空出来，这种过度反应反而有机会拼个技术性反弹。
• 小米集团：突破下降轨道后正在低位整固。短线反弹先看 28.6 港元，如果突破有机会到 30.5–32 港元。如果仓位太重，接近 32 港元一定要分批套现；万一跌破 25 港元 就要减码防守。
• 长飞光纤：从高位拉回近 60% 到 128–135 港元 附近，刚好碰到黄金分割 0.618 与 200 天线，技术上止跌反弹的胜率蛮高。反弹第一目标可以看至 170 港元 附近。
  Olga：太清楚了！今天真的收获满满，我们见证了 Google 财报给硬体股带来的喜怒哀乐。大家下周同一时间再见啰，拜拜！
  Horace：好的，大家拜拜！