虽然我也是重仓美股的存储板块，但是炒股还是要客观事实。长鑫存储的估值是高了，但 15000 亿没问题，但上限完胜所有外部的存储公司。

一、长鑫存储的设备和材料被制裁，已经很多年了，之前的几次扩产断断续续，就是设备和材料被限，但现在还是可以大规模扩产，那就说明有国产替代，即使没有做到 100% 国产替代，但至少国外的供应商不敢断供。

二、目前长鑫存储的全球市占率只有 8%，仅仅中国本土的存储芯片市场需求占全球的 30%。但是全球有一半以上的存储芯片，先是销售到中国，然后组装成电子产品，销往全世界，国外品牌在中国代工的，部分采购中国的存储芯片也是有可能的。虽然当前技术代差缩小的很慢，仅仅是国内铺满市场份额，还有 4 到 5 倍的空间，加上行业的总体需求每年增长 25%，对于长鑫存储来说，就算存储周期的顶部到来了，全球的市场需求供大于求，仅抢占国内份额，而美光、三星、海力士的周期顶部，会因为中国市场份额下降提前到来，反倒长鑫存储周期也许能多延迟几年。

三、就算是后面出海，要全球化竞争，被限制的也仅仅是美日韩市场，因为只有他们有存储产业。参考现在的新能源汽车在欧洲和东南亚，就算会伤到他们本土车企利益也不敢完全禁入市场，多少还是让了一点市场份额，而他们没有存储这个产业，大概率是直接大门敞开。

有一个最好的历史参考产业，就是显示面板，2010 年京东方才开始大规模扩产，当时的设备，人才，技术，原料也全部依赖进口，也经常买不到最先进的设备。但是 2016 年京东方出货数量世界第一，2021 年京东方成为全世界最赚钱的面板企业，现在液晶显示面板的设备和材料，已经过半都是国产化了。

而日本和湾湾在面板产业已经边缘化了。

存储芯片未来大概率也会复刻这个路线，到 2035 年左右，存储芯片全球市场份额第一的。大概率就是中国企业。

$闪迪(SNDK.US)$美光科技(MU.US)$SK海力士(SKHY.US)