周评

存储未来依然不能做长线，6 月底见顶以后，套牢盘太多，7 月初的建议存储是 hard 模式，难赚。

存储暴跌三天涨一天是由于华尔街做局天才少年，爆仓以后空头平仓爆涨，获利盘走了跌回去，不过周末结婚更重要一些

AI 叙事并不会失败或者夭折，但不是无脑看多，类似人出生后会走完一生，但有些人生病等各种原因走不到终点。

云计算熊了两个月，本周增加 1.5 万亿市值，源于基本面的改善。也就是微软和亚马逊的财报展现出来的 AI 变现能力，以及微软逐步控制 Capex 投入的趋势，顺势把谷歌和 Oracle 都带起来了。当时玩了微软和谷歌的铁，我是一直看多，让大家坚持，这不应该有亏的了，恭喜。

符合一个原则：” 市场未来三年肯定是逐渐把炒作从卖铲子挪到云厂，软件，大模型，物理 AI 这些应用端”，“各种死拿半导体躺平的价值投资者” 可能拿一年都不如大盘涨得多。

即使费半能破前高，空间都有限，AI 链条发展的畸形都源于半导体硬件商利润太高，算力/存储非常紧张早已计价了费半。昨天也看到了铠侠这么好的财报，不及预期… 包括 2025 推荐死拿英伟达的博主，2026 年 6 月还推荐死拿存储的博主，都没有感受到这种预期见顶。

这两年做英伟达可能跑不过 QQQ，除非你能准确找到底部。存储也回归理性，空间有限。全网恐会出现更多没认识到这点的大 V 带坏散户，难以避免。

缺陷则是 4 月到 6 月的非理性上涨，AI 基建包含芯片，存储，光模块大涨，也裹挟了情绪和预期，而 6 月份杀掉的股价，不是基本面，而是情绪和预期见顶，资金出逃，加上市场对马斯克两个公司的信仰/耐心崩塌，整个美股就精神分裂的波动，地狱难度。

我建了个模型，买点的判断决策=50% 的 FOMO 情绪（追涨杀跌）+30% 听 KOL 的意见 +20% 合理的自我交易逻辑。

我把这 30%KOL 当反指，KOL 最大的问题就是粉丝经济，为了讨好粉丝喜欢乱说，把自己的认知从客观性偏向主观性，很多币圈 KOL 开始炒美股，totally mess up. 目前四大股神倒了三个，白毛，字节，天才少年，就剩下特朗普了。

那剩下就是把 50% 这部分尽量降低。

最近用 Codex 把已经公布的财报数据扔进去，我从数学的角度去理解问题，算出来总体还是超预期。所以未来几个月盈利数据上对标普上涨依然有支撑。缺陷就是杀预期没杀完，各方混战比较多，非常的振荡，没看到方向，暂时不会重仓。

本周由于要直面存储下跌，频繁日更，下周只发周评。