$谷歌-A(GOOGL.US)$台积电(TSM.US)继续谈谈 AI 进展和感受：

（1）llm 过去一个季度还在飞速发展，一方面大家看到技术扩散飞快，deepseek 现在似乎都不那么耀眼了。国内混元，k3,glm5.3 进步都非常大，纷纷都有一种站稳斩杀线以上拿到船票的感觉，与此同时国外 oa 两家， 这周 fable5.1 还有马上要出来的 6.0 继续在 coding 和 coding 以外大幅度前进。来自前沿的消息，oa 两家还有国内的智谱都在推进 rsi(也就是越来越多的比例是 ai 驱动 ai 自己的进化，还在保持加速度)。

（2）llm 目前主要的问题是，coding 的渗透率很高，基本上属于已经解决的问题。目前 ai 进步主要是在其他领域的可靠性和实用性也很强，但是我怀疑真正能找到有价值的问题用 ai 来解决的人和场景要慢慢酝酿，我周围能把订阅计划给用满还嚷嚷不够的，基本上还是程序员。其他类型的用户，感觉还是没办法解锁 ai 的最新进展，既有需要摸索适应的原因，也有工作流程组织环境需要慢慢适配的原因。

（3）资本市场上，个人认为 8 月份依赖，市场表现不佳的主要问题还是美元宏观环境有很大的不确定性，流动性本身趋于紧张，前期弹性大的票这会儿波动更大，影响持股体验。我不知道会如何演绎，甚至会不会出大问题。但是我相信，只要目前的情况过去，一切都会回来的。