全球主要传统石油油田即将枯竭，增量主要来自美国页岩和俄罗斯北部。但是美国的 Permian 将在 1-2 年后进入衰退期，俄罗斯受到制裁并可能缺乏足够的资金去开发北部油田，这可能导致俄罗斯石油产量难以增加。全球的 ESG 教徒一直试图赶尽杀绝化石能源，绿教对煤炭和石油都很反感。巴菲特和芒格可能看到了这一趋势，这可能是巴菲特突然开始看好石油的原因，之前他很少看好大宗商品。中国海洋石油 (00883) 是少数没有 ESG 压力的石油公司，而 BP 和 SHELL 已经开始逐步转型。雪佛龙是美国抵制 ESG 压力最好的石油公司之一，这可能是巴菲特选择雪佛龙的原因。尽管巴菲特年事已高，但他的判断很少让人失望。