2021 年，招商银行市值几乎达到了工商银行的水平，引起了广泛关注。但实际上，工商银行的收入是招商银行的三倍，资产规模也完全不在同一级别上。因此，有一些常识的人都知道，工商银行被低估，而招商银行则被高估了。现在，随着招行的明显下跌，工行的一轮上涨，它们的估值差距已经不那么大了。未来十年内，工商银行和招商银行的表现，很大程度取决于工行的分红率。如果工行能提高分红率至少 5%，那么即使招行表现良好也难以追赶工行的步伐。相反，如果招行的增长表现良好，而工行不愿意提高分红率，那么招行将更有机会超越工行。

此外，从常识角度来看，提高分红是否更容易还是实现成长更容易呢？这是一个值得探讨的问题。

（相关股票代码：上证指数 SH000001、招商银行 SH600036、工商银行 SH601398）