巨頭接連放榜，$亞馬遜(AMZN.US) 於北京時間 7 月 31 日美股盤後，發榜了 2026 年第二季度的財報。它的結果確實應了海豚君上季度説的，現在輪到亞馬遜表演了！1、AWS 要飆了？同增直接從 28% 拉高到 37%，到$422 億。從 AWS 走出的 Anthropic ARR 飆漲，為 AWS 帶來了肉眼可見的好處。更重要的是，與多數雲公司不同的是，AWS 收入加速度，利潤率也在加速度：環比拉昇 1.7 個百分點...
+5以下為海豚君整理的 $亞馬遜(AMZN.US) FY26Q2 的財報電話會紀要一、財報核心信息回顧 1. 三季度業績指引：淨銷售額預計 1,970 億至 2,020 億美元，營業利潤預計 225 億至 265 億美元。收入增速自二季度到三季度環比放緩主要來自兩方面：一是 Prime Day 時點變化，2026 年該促銷活動在包括美國在內的大部分主要國家落在二季度，而 2025 年完全落在三季度...
在海豚君此前《“AI 拉胯” 亞馬遜：會上演逆襲大戲嗎？》的分析中，我們從幾個角度探討了 AWS 在 AI 上的佈局，從其自研芯片、和 Anthropic 的合作、其模型能力多角度看到亞馬遜在 AI 上的綜合能力有不小的提升，距離優等生 Google 的差距已明顯縮窄。從中海豚君對兩個點比較好奇，一是雲廠商們的 AI 業務利潤率似乎比預期中要好，二是雲廠商們目前對其模型合作方的依賴非常大...
OpenAI 崛起時，是微軟的風光無限。Gemini 的崛起，谷歌雲洶湧向前；那麼問題來了：Athropic 當下一枝獨秀，哪個雲廠商會受益。AI 上無論是芯片研發、模型研發...
以下為海豚君整理的$亞馬遜(AMZN.US) FY26Q1 的財報電話會紀要，財報解讀請移步《零售穩盤、AI 破局，亞馬遜重回第一梯隊？》一、財報核心信息回顧 1. 業績指引：Q2 淨銷售額預期 1940-1990 億美元（匯率逆風約 10 個基點）；Q2 營業利潤預期 200-240 億美元...
$亞馬遜(AMZN.US) 於北京時間 4 月 30 日美股盤後，發榜了 2026 年第一季的財報。整體來看，AWS 大踏步加速增長，泛零售板塊也穩中有升，本季營收和利潤表現都好於彭博預期。但由於公司股價近幾個星期內自低點已反彈超 30%，市場真實預期已提前大幅拉高，從預期差角度倒也算不上有驚喜。具體來看：1、AWS 如期加速，競爭位次提升：核心關注指標-- AWS 本季營收同比增長 28% 到$376 億...
以下是海豚君整理的關於$亞馬遜(AMZN.US) FY25Q4 財報電話會紀要，財報解讀請移步《2000 億軍備賽！亞馬遜為 AI 顛出新高度》一、財報核心數據回顧整體業績：全球營收為 2,134 億美元，同比增長 12%（剔除匯率有利影響後）。全球營業利潤為 250 億美元（包含三項共計減少 24 億美元營業利潤的特別費用）。過去 12 個月的自由現金流為 112 億美元。2025 年全年運營現金流增至 1,395 億美元...
$亞馬遜(AMZN.US) 於北京時間 2 月 6 日早美股盤後，公佈了 2025 年 4 季度財報。整體來看，當季業績表現同樣不差，雖也有些瑕疵，但總收入和經營利潤都略好於預期。核心 AWS 增速也如期顯著提速，然而市場反應還是熟悉的 -- 即便當季業績不錯，依然暴跌。具體來看：1、AWS 如期明顯提速：AWS 本季營收同比增長 23.6%（恆定匯率下增速類似），相比上季再度提速 3.4pct，比年初已累計拉昇 6.7pct...
以下是海豚研究整理的$亞馬遜(AMZN.US) 2025 年 3 季度的財報電話會紀要，財報解讀請移步《AWS 大反轉，亞馬遜終於 “苦盡甘來” 了？》一、財報核心數據回顧二、財報電話會詳細信息 2.1 高層核心陳述與戰略展望 1、AWS 業務勢頭增長態勢：AWS 增長速度達 2022 年以來最高水平，同比增速重回 20.2%。在 1320 億美元的年化運行率基礎上實現 20% 的同比增長非同尋常...
