2026 年淨利潤指引從 50 億下調至 30 億元

上半年營收 381.1 億元、同比增 57.2%，交付 35.6 萬輛、7 月首破 10 萬輛，但原材料漲價迫使全年淨利指引從年初的 50 億元下調至約 30 億元、全年毛利率指引僅 13%–14%，同時公司把增長重心押向海外——今年海外銷量看 20 萬輛，明年目標 35–40 萬輛。

以下為海豚君整理的 $零跑汽車(09863.HK) 1Q26 的財報電話會紀要，財報解讀請移步《零跑：劍指百萬，毛利先 “失守 ”？》一、財報核心信息回顧 1. 業績指引：2Q26 銷量指引 24-25 萬輛（4 月單月已超 7 萬輛）...

$零跑汽車(09863.HK) 於北京時間 5 月 15 日港股盤後發佈了 2026 年一季度財報。本次業績一改往日零跑穩健的經營能力，儘管在行業銷售淡季下銷量表現仍然可觀且在費用控制上還算合理，但收入毛利雙 Miss，尤其是單車毛利大幅 Miss 市場預期，具體來看：收入 Miss 預期，賣車單價因為車型結構下沉進一步下滑：本季度收入端 108.2 億元，同比增長 8%...

維持 2026 年淨利潤目標為 50 億元不變

本次財報仍然表現不錯，展現出零跑一貫穩健的經營能力

2026 年海外銷量目標 10 萬至 15 萬輛

三費投入的大幅上行，侵蝕了零跑的淨利潤

對於全年毛利率，公司希望達到 14% 到 15% 的水平

$零跑汽車(09863.HK) 於北京時間 8 月 18 日港股盤後發佈了 2025 年第二季度財報。本次財報仍然表現亮眼，已經連續三個季度 beat 市場預期。具體來看：1. 收入端基本和預期持平，賣車單價因為車型結構下沉在環比下滑：本季度收入端 142 億，基本和市場預期持平，但賣車單價還在環比下滑，主要由於上季度有接近 4.4 億的技術授權收入的確認（來自於一汽），去除該因素影響...