海豚投研深度分析
逆風中再抗壓，迪士尼韌性十足Shopify（紀要）：GMV 增 32%，下一程押注 agentic迪士尼（紀要）：分部利潤 +21%，回購加碼至 90 億美元Uber 2Q26 火線速讀：今晚 Uber 的 2 季度業績整體符合預期，無驚無喜、比較平淡。在自動駕駛威脅依然掛於頭頂的情況下，市場是需要超預期的強勁業績來給予信心的。這種情況下，沒有好消息就等同於壞消息。具體來看： 1、網約車業務上，…Circle（紀要）：Arc 9 月 16 日上線，其他收入指引翻倍Uber（紀要）：AV 押注 100 億美元，回購暫讓位併購迪士尼 3Q26FY 火線速讀：Q3 業績在財報前的謹慎預期下，實際表現不差。而當管理層重申 2026、2027 財年的業績指引不變，同時增加 10 億的回購預算下，有望緩解資金的近期擔憂。 1. 重申指引不變、提高回購：儘管宏觀波動帶來的…Shopify 2Q26 火線速讀：剛剛發佈業績的 Shopify，盤前直接拉漲近 30%，業績真的好到如此炸裂嗎？概括來看，本季度業務增長和利潤釋放確實全面好於預期，對下季度的指引同樣全面超出預期，暫不論這個漲幅是否合理，公司的業績確實無…AMD 最近又添了好幾個 AI 大客户——OpenAI、Meta、Anthropic，這次還加上了微軟，疊加之前拿到的 6GW 和 2GW 訂單，聽起來勢頭擋不住。但公司這次並沒有上調今年 AI GPU 的全年指引，還是維持在 140-15…SpaceX 豪賭 AI，千億大餅香嗎？禁令草案攪動算力供應鏈；SpaceX 採用英偉達架構佈局太空算力｜今日重要消息回顧AMD：狂搶 “AI 大單”，市場為何不領情？SpaceX 2Q26 火線速讀：整體來看，本季度是 SpaceX 交出的第一份財報，業績本身表現不錯——收入仍然在超預期增長，利潤端也在加速減虧，離盈虧平衡線似乎只有一步之遙。具體來看各業務表現：① 火箭發射業務：外部發射次數增加，發射單…AMD 2Q26 火線速讀：公司本季度財報基本符合市場預期。收入端增長繼續提速，主要來自於數據中心業務在本季度實現翻倍增長的帶動。數據中心業務是市場關注的核心，海豚君預估本季度 AI GPU（Instinct 系列）實現 27 億美元左右，…AMD（紀要）：數據中心翻倍，2027 再翻一倍以上SpaceX（紀要）：AI 首次轉正，年底衝 1,000 億 ARRSpotify：業績平淡，“大餅” 吃完等待新催化Spotify（紀要）：訂閲破 3 億，用月活換變現Spotify 2Q26 火線速讀：Q2 財報好壞參半，當期的表現基本符合預期。對 Q3 的指引中，好的是收入變現端都小超預期，但平台流量和利潤端要弱於預期。具體來看：（1）漲價效果開始體現：年初針對核心歐美地區的漲價，這個季度開始體現漲價…AI 算力板塊情緒修復；全球首套 HBF 存儲標準正式落地｜今日重要消息回顧