海豚投研深度分析
CoreWeave（紀要）：利潤率拐點已現，利息同步走高SEA: 爆拉背後，電商終於要起跳了？冬海集團（紀要）：Shopee 衝全年 10 億美元 EBITDA騰訊音樂（紀要）：當下應對競爭的重點戰略是穩住 SVIP 基本盤Robinhood：美股散户” 羅賓漢 “真是特朗普” 扶不起的阿斗 “嗎？騰訊音樂：慷慨回購，能買回 “小而美” 信仰嗎？“小騰訊” Sea 2Q26 火線速讀: 本次 Sea 的業績依然不俗，三大業務板塊的核心經營指標（GMV、貸款餘額、遊戲流水）全部小幅跑贏預期，可見業務增長勢頭不俗。相對更亮眼的則在營收和利潤端。營收高出預期 10% 以上（反映了公司變現…騰訊音樂 2Q26 火線速讀：Q2 業績不算好，乍看超預期主要是合併了 1 個多月的喜馬拉雅業績，但彭博統計的一致預期值應該沒有完全體現這個變化。海豚君剔除喜馬拉雅的貢獻，粗算下來 Q2 實際表現和 Q1 末管理層給的指引相比整體差不多。唯…Rocket Lab: 中子號或延期，RKLB 憑何撼動 SpaceX？英偉達聯合六巨頭撬動 5000 億 AI 基建資金；拼多多上線 “最快明天達” 入口｜今日重要消息回顧Rocket Lab 2Q26 火線速讀：整體來看，Rocket Lab 本季度交出了一份不錯的業績，但在下季度的指引方面，毛利率和 Adjusted EBITDA 卻大幅 miss 市場預期，具體來看：① 總收入達 $2.34 億（同比 …Rocket Lab（紀要）：新籤超 10 億美元，Neutron 窗口收窄Airbnb：“火熱” 世界盃，引爆酒旅業Monster:估值狂飆，怪獸的 “甜蜜期” 能持續多久？Airbnb 2Q26 火線速讀：如同此前市場普遍的預期，在世界盃盛會的帶動下，Airbnb 本季交付了一次不錯的財報，預訂增速和利潤都明顯好於預期。同時指引世界盃開打的下季度內，營收增速也好於預期，間夜量增速大概率繼續上升。即當季表現和下…怪獸飲料（Monster）2Q26 火線速讀：整體來説，Monster 二季度的業績依然不錯，收入和毛利率雙雙超預期，但美中不足的是，省下來的毛利率被公司主動加碼的營銷投放吃了回去，導致經營利潤率同比小幅下滑、低於市場預期。1、銷量仍是絕對…愛彼迎（紀要）：全年指引雙上調，Q3 利潤率略降怪物飲料（紀要）：擴大了產品組合與傳播覆蓋，更好匹配新生活方式與需求場景從 AI 陰霾到廣告突圍，破繭後的 Unity 終於硬氣了依然撕裂的拉美阿里：電商花錢打仗，放貸收緊門檻？