柏瑞否認全退甲骨文空倉，確認僅平倉一半並保留空頭

簡述

麥可·柏瑞澄清其並未全數退出甲骨文（ORCL）空倉，僅平倉一半以鎖定利潤，仍保留餘下看跌押注 雅虎亞洲。其做空核心基於甲骨文激進的 AI 支出（達 950 億美元）、負自由現金流以及對 OpenAI 的高度依賴 華爾街見聞+ 2。目前標普已將甲骨文評級下調至 BBB-，接近垃圾級 華爾街見聞+ 2。

影響分析

柏瑞這次 “闢謠” 其實是個很強的信號：他認為甲骨文的戲還沒演完。雖然股價近期已跌超 30% 鉅亨網，但他只平掉一半倉位鎖定利潤 雅虎亞洲，説明他看重的不再是單純的估值修復，而是更深層的信用違約風險。市場之前低估了甲骨文為了追趕 AI 浪潮所付出的代價，現在 CDS 飆升至歷史高點 智通財經，標普的降級動作 華爾街見聞 證明了柏瑞對 “激進支出 + 負現金流” 這一毒藥組合的預判。最關鍵的 “雷點” 在於甲骨文對 OpenAI 的過度依賴 華爾街見聞，一旦 AI 投資回報不及預期，那 1170 億美元的債務敞口將變得極其危險 華爾街見聞。儘管部分券商仍看好其積壓訂單 新浪財經+ 2，但從債市和柏瑞的動作看，信用風險的定價才剛剛開始，這已經從一場科技博弈演變成了資產負債表的生存戰。