美聯儲 7 月維持利率概率 85.6% 9 月加息 25 基點概率 53.5%

簡述

CME“美聯儲觀察” 顯示，7 月維持利率不變的概率升至 85.6%，但 9 月加息 25 個基點的概率已過半（53.5%）觀點網+ 3。儘管 6 月 CPI 低於預期，但受中東局勢及伊朗制裁引發的油價飆升影響，通脹壓力正向醫療、金融領域擴散，多位美聯儲官員及主流投行預測年內仍有加息空間 觀點網。

影響分析

市場現在基本確定 7 月會 “跳過”，但這絕不是鴿派轉向。你看 9 月加息概率衝破 50%，其實是市場在給油價暴漲和結構性通脹 “補票”。特朗普對伊朗的動作直接拉高了通脹預期，美聯儲現在最怕重蹈 2021 年 “行動太晚” 的覆轍 騰訊新聞-財經+ 2。高盛提到的醫療和金融領域通脹擴散是個危險信號，這意味着通脹已經不再僅僅是能源問題，而是變得更有粘性 觀點網。

對我們來説，現在的邏輯很清晰：短期內美股可能靠着 7 月的 “不加息” 喘口氣，但 2 年期美債收益率守在 4.25% 上方，説明債市根本不信緊縮結束了 新浪財經。現貨黃金已經開始承壓，這就是典型的 “更高更久” 定價。底線是：別被 7 月的平靜騙了，9 月才是真正的硬仗，建議在利率敏感型資產上保持防禦，甚至可以考慮在金價反彈時逢高做空 觀點網。