特朗普宣佈仿製藥關税階梯式上調 旨在推動生產回流

簡述

特朗普宣佈自 2026 年 8 月起對進口仿製藥實施階梯式關税：提供兩年零關税緩衝期，隨後首年徵收 100%，次年升至 200%[香港商報網][CNBC]。此舉旨在通過高額懲罰迫使海外藥企（尤其是印度廠商）將生產回流美國，僅在美建廠或符合特定定價要求的企業可獲豁免 [金十數據資訊][雅虎亞洲]。

影響分析

這實際上是在給全球仿製藥巨頭下最後通牒。100% 到 200% 的税率對利潤微薄的仿製藥行業是毀滅性的，企業根本無法消化 [智通財經][金十數據資訊]。雖然官方口號是 “降藥價”，但短期內美國大概率會面臨嚴重的供應缺口和價格飆升。對於印度那些嚴重依賴美國市場的出口商來説，這是生存危機 [Businesstimes News]。市場可能低估了回流的執行難度，兩年的緩衝期對於建設符合 FDA 標準的藥廠非常吃緊。底線是：這會引發一場美國本土產能的 “搶地運動”。 投資邏輯上，應果斷 做多美國本土 CDMO 和已在美佈局產能的標的，避開缺乏在美建廠能力的海外出口商。同時，關注美國醫藥工業地產在未來兩年的溢價機會。