Molina 醫療上調全年盈利預期至 5.25 美元 股價因指引有限下跌 9%

簡述

Molina Healthcare 將 2026 年調整後 EPS 預期上調至至少 5.25 美元，但二季度 GAAP EPS 同比驟降 74% 至 1.19 美元，營收下滑 4.8% 至 108.7 億美元 PUBT。受佛羅里達州 Medicaid 新合同虧損預期、退出 Medicare Advantage 業務以及會員人數下降影響，股價大跌約 9%Reuters+ 2。

影響分析

Molina 這手 “明升暗降” 顯然沒能糊弄住市場。雖然管理層將全年調整後 EPS 指引上調了 0.25 美元 PUBT+ 2，但盤後近 9% 的跌幅説明資金正盯着那個慘不忍睹的 “裏子”：二季度 GAAP EPS 暴跌 74%，且營收與會員數雙雙縮水 PUBT。CEO 稱 Medicaid 成本已穩定，但這更像是防禦性表態，掩蓋不了醫療護理比率擴大的窘境。最核心的痛點在於佛州新合同的預期虧損以及退出 Medicare Advantage 帶來的不確定性 Reuters。這反映出公司在存量市場競爭中正面臨結構性壓力。考慮到此前分析師給出的平均目標價僅為 207.06 美元 Market Beat，目前的殺跌可能還沒到位。市場正在重新評估其增長邏輯，在醫療成本率（MCR）真正見底前，所謂的 “指引上調” 缺乏公信力，建議暫時觀望。