美伊衝突升級與庫欣庫存探底共振，WTI 原油六週新高逼近 88 美元

簡述

受美伊衝突升級、伊朗威脅封鎖霍爾木茲海峽以及美國庫欣原油庫存逼近運營下限等多重因素影響，WTI 原油價格創六週新高，一度觸及 87.99 美元/桶 華爾街見聞+ 2。高盛警告稱，若局勢持續惡化，布倫特原油可能突破 120 美元 華爾街見聞。

影響分析

這次油價衝高不僅僅是地緣政治風險溢價的老調重彈，真正的 “死穴” 在於庫欣庫存已經觸及運營下限 華爾街見聞+ 2。這意味着市場已經失去了應對任何實際供應中斷的物理緩衝。大家都在盯着特朗普對德黑蘭基礎設施的轟炸威脅 華爾街見聞，但我認為更核心的信號是霍爾木茲海峽的通航風險 。如果這條全球能源咽喉真的受阻，目前的 88 美元只是起點，高盛預警的 120 美元絕非危言聳聽 華爾街見聞。

市場目前似乎低估了美國產量從高位回落的殺傷力 ZeroHedge。在庫存告急的情況下，頁岩油的補位能力減弱，地緣衝突會迅速轉化為 “實物短缺恐慌”。我建議關注能源股的補漲機會，特別是對油價敏感度高的上游標的 新浪財經。接下來的關鍵看美方是否有實質性軍事動作，以及伊朗是否兑現封鎖威脅。短期內，油價易漲難跌，任何回調都可能是加倉點。