什麼是前期交易？
434 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日
前期交易是指經紀人根據內幕消息進行股票或其他金融資產的交易，這些內幕消息即將大幅影響其價格。經紀人還可能根據內幕消息進行前期交易，因為他們的公司即將向客户發佈買入或賣出建議，這幾乎肯定會影響資產的價格。這種利用尚未公開的信息的行為在幾乎所有情況下都是非法和不道德的。前期交易也被稱為尾隨交易。
定義
前期交易是指經紀人根據尚未公開的內幕消息進行股票或其他金融資產的交易，這些消息即將大幅影響其價格。此類交易行為通常是非法和不道德的，因其利用了未公開的信息。前期交易也被稱為尾隨交易。
起源
前期交易的概念隨着金融市場的發展而出現，尤其是在 20 世紀後期，隨着證券市場的複雜化和信息技術的進步，內幕交易的監管變得更加嚴格。關鍵事件包括美國證券交易委員會（SEC）在 1934 年成立後對內幕交易的打擊。
類別和特徵
前期交易主要分為兩類：基於公司內部信息的交易和基於即將發佈的分析報告的交易。前者涉及公司內部人員或與公司有密切聯繫的人士，後者則涉及金融分析師或經紀公司員工。兩者的共同特徵是利用未公開的信息進行交易，具有高風險和高收益的特點，但也面臨法律制裁的風險。
案例研究
一個典型案例是 2001 年 Enron 公司醜聞，許多高管在公司破產前出售了大量股票，利用了未公開的財務問題信息。另一個案例是 2012 年 SAC Capital Advisors 的內幕交易案，該公司因利用未公開的藥品試驗結果進行交易而被罰款 18 億美元。
常見問題
投資者常常誤解前期交易的合法性，認為只要不被發現就可以進行。然而，前期交易在大多數司法管轄區都是非法的，可能導致嚴重的法律後果。此外，投資者可能低估了被發現的風險和潛在的聲譽損害。
