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$賽富時(CRM.US) Salesforce CEO Marc Benioff 同意 AI 將對其公司產生重大影響，但他認為這將是積極的。這就是為什麼他讓公司以鉅額債務收購被低估的股票。250 億美元的加速回購，加上由現金流資助的正常回購，使第一季度的總回購額創下 270 億美元的歷史新高。債務現在並不便宜。Salesforce 發行的債券利率在 4.5% 到 6.7% 之間。但 Salesforce 的股票 arguably 更便宜，或者至少，Salesforce 的管理層會這麼説。為了證明以 6.7% 的利率發行債務是合理的，管理層必須估計其股權成本遠高於該水平。Salesforce 目前的交易估值處於歷史低位，僅為前瞻市盈率的 14 倍。在這個水平上，市場已經定價了潛在銷售收縮之前多年的疲軟收入增長。與此同時，管理層指引稱，今年下半年收入將加速增長，由其人工智能服務 Agentforce 和 Data 360 推動。Agentforce 和 Data 360 的合併年化經常性收入去年季度同比增長了一倍，並繼續顯示出強勁勢頭。隨着 Agentforce 和 Data 360 繼續擴大規模，管理層專注於保持低開銷，這應推動業務實現到 2030 財年調整後營業利潤率約為 40% 的長期目標，高於目前的約 34%。鑑於股權成本低廉，提前進行其 500 億美元的股份回購似乎是一個明智之舉。然而，Salesforce 在恢復方面一直落後於同行。因此，我將保持耐心，等待更多數據來支持 Salesforce 能夠通過持續採用 AI 使用來恢復的觀點。只有當統計數據能夠自我證實時，我才會加倉。@Captain's Treasure

在亞洲市場中，新加坡和香港市場表現依然相對強勁，韓國市場則是個例外，它仍在承受 FOMO（錯失恐懼症）的餘波，並通過使用保證金和槓桿進行高風險操作。我非常期待英偉達下週的財報，因為它可能會繼續為半導體行業樹立標杆。

$Meta(META.US) Meta 正面臨日益增長的壓力，一起涉嫌對兒童造成傷害的標誌性訴訟導致其股價下跌，並引發了 Jim Cramer 的尖鋭批評。此次下跌正值加州奧克蘭開始的一場聯邦審判，加利福尼亞、科羅拉多、肯塔基和新澤西四個州正在主導一場涉及 29 個州的更廣泛案件，指控 Meta 故意設計 Facebook 和 Instagram 以鼓勵年輕人沉迷使用。各州指控 Meta 在明知可能對兒童心理健康造成風險的情況下，仍優先考慮用户參與度和利潤。Cramer 在 X 平台上表示，該審判在他認為對企業被告特別不利的地區進行，他認為這有助於加劇股價下跌。Cramer 寫道：“儘管此案可能足夠強大以取得成功，但它可能無法通過最高法院的審查。” 各州的案件重點在於產品設計，包括無限滾動、個性化推薦和社會反饋機制等功能，而不是簡單地讓 Meta 為用户發佈的內容承擔責任。各州討論了可能高達數千億美元的損害賠償，而 Meta 則強調最高計算金額約為 1.4 萬億美元，但 realistically（實際上）處罰將遠低於此。歷史證明，這些科技巨頭能夠且將會度過鉅額罰款，股價將比以往恢復得更強。我計劃在 530 美元附近加倉，雖然我認為當前價格也是 Meta 被低估的表現。@Captain's Treasure

Moderna 股價在其黑色素瘤疫苗（由默克開發）成為首款在 III 期試驗中成功的 mRNA 癌症療法後飆升 177%，這恰恰展示了投資製藥公司的風險收益模型。像上述這樣卓越的突破可能會創下新的歷史紀錄，推動股價創歷史新高，但大多數時候實驗會失敗，試驗也無法通過測試。祝賀 Moderna 的持有者，但我個人絕不會 FOMO 或後悔沒有持有該股票的頭寸，因為我知道自己的投資策略。

30 年期國債收益率剛剛觸及 5.31%，為 2007 年以來最高，這對大多數股票來説是一個重大警示信號。就連表現可靠且相對穩定的 STI 指數昨天也回落了 1.2%，今天仍在回調。然而，這可能反而是好事，因為我們的本地銀行股在過去三個月裏已經大幅上漲，市場預計隨着十月小盤股交易的開始，這些銀行股還有進一步上漲的空間。

$奈飛(NFLX.US) Netflix 股價位於其 20 日移動平均線 73.72 美元上方 7%，以及 50 日平均線 74.66 美元上方 5.6%，這表明自 7 月低點以來，該股票近期趨勢有所改善。另一方面，Netflix 仍低於其 100 日移動平均線 83.39 美元的 5.5%，以及 200 日平均線 88.88 美元的 11.3%。在反彈被視為真正的趨勢轉變而非更大下行趨勢中的反彈之前，Netflix 需要重新突破關鍵長期均線。儘管存在這種長期壓力，Netflix 股價在過去一個月中已上漲近 15%，這增加了買家自夏季低點開始重新入場的跡象，並暗示底部可能已經形成。突破長期均線將有助於多頭論點。億萬富翁投資者比爾·阿克曼上週披露，他的 Pershing Square Capital Management 建立了 Netflix 315 萬股的新頭寸，現佔該公司投資組合的 4.9%。這是阿克曼的一次顯著轉向，其公司曾在 2022 年向 Netflix 投入超過 10 億美元，但在訂閲增長多年後首次停滯的情況下，最終虧損超過 4 億美元離場。我個人是在其股票拆分後、持續下行壓力之前開始買入的，因此目前仍處於浮虧狀態。然而，我相信長期來看，Netflix 仍將保持行業關鍵領導地位，耐心至關重要。 @Captain's Treasure

$SoFi Tech(SOFI.US) SoFi 股價在 Piper Sandler 的一位高級分析師對這家數字金融服務公司開始覆蓋後略有上漲。在他的研究報告中，Patrick Moley 給予 SOFI“超配” 評級，並設定 22 美元的目標價，表明未來 12 個月有超過 20% 的上漲潛力。Moley 認為 SoFi Technologies 是一個突出的 “高增長個人理財故事”，處於有利地位，可以利用消費者銀行業的結構變化。他的報告強調了 SOFI 在個人貸款和債務整合方面的廣闊前景，特別是在千禧一代和 Z 世代等年輕、信用良好的羣體中。隨着高利率使債務管理成為消費者的首要關注點，這家金融科技公司的數字化優先平台繼續從傳統的實體貸款機構手中奪取市場份額。除了貸款業務，Moley 指出 SOFI 的 “強大的產品飛輪” 是驅動會員留存和交叉銷售能力的關鍵引擎。將支票賬户、儲蓄賬户、投資賬户和信用卡捆綁到一個統一的生態系統中，使 SoFi 在財政第二季度實現了會員數量增加 35% 和產品採用率增加 43%。這種多產品策略降低了獲客成本，同時擴大了客户終身價值。此外，我預計當美聯儲推出 25 個基點的加息時，Sofi 股價會下跌。因此，我目前堅持持有已有的倉位，等待局勢發展。@Captain's Treasure

內存股小幅走高，重回接近歷史高點，因為馬斯克的話引發了對該板塊的大量買入。週三的 FOMC 會議紀要將很有趣，據報道，到今年年底可能會加息 0.25 個基點，這比最初預期的要好得多。

$英偉達(NVDA.US) 英偉達已修訂其支持俄亥俄州擬議的 OpenAI 數據中心項目的計劃，預計最初擔保金額將低於 1200 億美元，此前討論的金額曾為 2500 億美元。英偉達與 OpenAI 正接近達成協議，芯片製造商預計僅為該項目的第一階段提供財務擔保。這一變化是在投資者對英偉達與大型融資承諾相關的風險敞口表示擔憂後做出的。在此之前，英偉達於上週一與六家主要金融機構合作，推出計算融資平台，旨在為人工智能基礎設施籌集超過 5000 億美元的第三方資本。此外，英偉達在週五披露了其在埃隆·馬斯克的 SpaceX 中持有的近 210 億美元股份，以及對英特爾的 300 億美元投資。這向投資者發出了信號，表明英偉達的投資策略正在發生轉變，通過多個合作伙伴分散風險，而不是將所有賭注押在一家最終可能成功也可能失敗的公司身上。 @Captain's Treasure

雲頂新加坡在公佈 2026 年上半年業績後，重新吸引了投資者的關注。淨利潤從 2.347 億新元下降至 1.561 億新元，而收入總體保持穩定，利潤驅動因素髮生轉變。按市盈率計算，雲頂新加坡的交易市盈率為 25.8 倍，即使近期股價跌至 0.665 新元，這一估值仍高於多個參考點。與同行平均的 16.1 倍以及更廣泛的亞洲酒店業 19.8 倍的市盈率相比，雲頂新加坡 25.8 倍的市盈率可能被認為偏高。然而，該公司繼續支付穩定的半年度股息 0.02 新元，年化收益率約為 6%，這對收益型投資者來説仍然具有相當大的吸引力。

Reddit 終於加入標準普爾 500 指數，此前它在潛在名單上待了幾個月。隨着投資者對這一消息持積極態度，該股漲幅達到兩位數。在其他新聞方面，超級投資者比爾·阿克曼重新建立了他在 Netflix 的倉位，表示 Netflix“已經贏得了流媒體戰爭”，並且在幾年前退出該公司後，目前被低估。

$NU Holdings(NU.US) Nu Holdings 在第二季度財報後股價上漲，收入因客户參與度增加而超出預期，同時購買量超過共識，每位客户的平均收入繼續上升。第二季度 GAAP 每股收益為 0.22 美元，高於分析師平均預期的 0.19 美元，較第一季度的 0.18 美元和去年第二季度的 0.13 美元有所增長。第二季度收入為 58.8 億美元，高於 54.8 億美元的共識水平，較上一季度的 53.2 億美元和一年前的 37.7 億美元有所增加。淨利息收入為 36.9 億美元，環比增長 9%，同比增長 65%。運營費用為 8.062 億美元，較上一季度的 6.48 億美元和去年第二季度的 5.481 億美元有所上升。NuBank 在第二季度新增 400 萬客户，全球客户總數達到 1.39 億。其中包括巴西近 1.18 億客户，墨西哥 1600 萬客户，以及哥倫比亞超過 500 萬客户。活躍客户月均收入從上一季度的 15.9 美元增加到 17.1 美元，去年同期為 12.5 美元。最初旨在以顯著低於傳統銀行的成本服務客户的願景，如今對 Nu 來説取得了很好的成果，因為他們繼續在美洲南部增長並鞏固其地位。 @Captain's Treasure

美國 7 月生產者物價指數 (PPI) 同比上漲 4.7%，低於市場預期，且較 6 月的 5.5% 有所放緩，而核心 PPI 降至 4.2%。結合疲軟的消費物價指數 (CPI) 數據，這些報告表明生產和消費端的通脹壓力正在降温，這主要受能源和食品價格下跌的推動。這一低於預期的通脹數據緩解了市場對通脹重新加速的擔憂，並減輕了美聯儲近期加息的壓力。

新加坡貿工部在上半年經濟快速增長後，大幅上調了我們對 2026 年的 GDP 預測，這主要得益於人工智能相關資本支出帶動了電子和精密工程產業集羣的發展。作為一個對時間敏感和高價值商品的大量出口國，這對我們的本地經濟是一個令人鼓舞的信號。希望我們能繼續利用這一 AI 熱潮。

$蔚來(NIO.US) 據中國乘用車協會（CPCA）由 CnEVPost 整理的數據，蔚來公司 7 月的交付量日益集中在兩款大型豪華 SUV 上。ES8 和 ES9 共交付 16,603 輛，佔蔚來主品牌 20,008 輛交付量的 83%，佔蔚來公司整體 35,934 輛交付量的 46%。ES8 在 7 月交付了 10,288 輛，重回月度萬輛大關，較 6 月的 8,969 輛增長 14.7%。蔚來此前在微博披露的數字為 10,286 輛，與 CPCA 數據僅相差 2 輛。此次反彈由五座版驅動。該車型於 7 月 9 日推出，次日開始交付，釋放了此前積壓的需求。然而，成本壓力開始顯現。創始人、董事長兼 CEO 李斌在 7 月 10 日表示，原材料價格上漲使每輛 ES8 的成本增加了近 20,000 元。他表示，公司正與供應鏈合作伙伴合作，以抵消部分漲幅，努力保持價格穩定。這在中國高度集中的電動汽車市場中仍是一大挑戰，而蔚來還必須繼續尋找進入全球市場的方法。 @Captain's Treasure