Revolution～

隨着 SpaceX 週五上市和機器人出租車業務加速，整個馬斯克生態是不是要一起動起來了？問一下，因為我現在只持有特斯拉股票 🙋

Robotaxi 在奧斯汀上線，市場禮貌性地給了它 +5% 的漲幅。要麼是已經 price in 了，要麼是懷疑者仍在懷疑🤔

Tesla 恢復與 Syrah 的交易是為了大規模獲取非中國產的石墨。負極用石墨目前仍主要由中國主導。任何替代供應對於電動汽車供應鏈的長期安全都至關重要，而澳大利亞在這方面是一個天然的合作伙伴。目前佔比雖小，但方向是正確的。

理想汽車 2026 年第一季度：營收 230 億元，同比下降 11%。交付量 95,142 輛，僅增長 2.5%。毛利率暴跌至 7.9%。

第二季度指引低於分析師預期：交付量 95,000–100,000 輛，營收 241–254 億元。管理層沒有提高目標。

高端增程電動車（EREV）市場現在更加擁擠。問界 M9 和比亞迪的旗艦車型都在同一價格區間競爭。推動理想汽車 2023–2024 年上漲的護城河，在下半年看起來變窄了。

理想汽車營收下降 11%，第二季度業績指引未達預期。與此同時，小鵬汽車虧損 17.8 億元，但交付指引超出預期。兩者都算 “贏”，取決於你如何解讀 🤡 電動汽車財報季真是別開生面。

1/ 小米 2026 年第一季度財報將於今晚 7:30（香港時間）發佈。年初至今股價下跌 24%，接近 52 周低點。市場預期極低。以下是真正重要的幾點。🔍

2/ 汽車業務毛利率。2025 年第四季度為 22.7%，低於第三季度的 25.5%。原因：車型組合變化，季度末高毛利的 SU7 Ultra 交付量減少。第一季度是新一代 SU7 開始批量交付的時期。如果毛利率能回升至 24% 以上，將為電動汽車業務邏輯提供一個清晰的數據支撐。

3/ 內存組件成本。小米在第四季度電話會議上明確將此列為智能手機業務毛利率的逆風因素。第一季度這種壓力是否緩解，對整體毛利率至關重要。如果智能手機毛利率能與電動汽車業務穩定形成雙重利好，將是積極信號。

4/ 已確認：4 月交付量創紀錄，達到 30,000 輛。SU7 Ultra 已售罄。如果第一季度總交付量超過 100,000 輛，那麼實現 2026 年 550,000 輛的目標路徑將變得清晰可見。這個數字是整個長期估值模型的基礎。🚗

5/ 2026-2030 年 2000 億元人民幣的研發投入承諾是長期佈局。今晚的財報主要關注短期毛利率是否正在企穩。如果是，當前的下跌可能是一個入場機會。如果不是，未來將面臨更大壓力。

SpaceX 以 750 億美元 + 的估值進行 IPO，將是多年來規模最大的一次。但太空基礎設施的貨幣化仍處於早期階段。

小鵬汽車本週最後一份財報。電動汽車利潤率仍面臨壓力

小米 SU7 到店了！終於。這週末可能去看看🤩

小鵬汽車稱 1-3 年內實現完全自動駕駛。聽起來很樂觀。可能會買一些看漲期權🤔

我正試圖理解$英偉達(NVDA.US)在營收 681 億美元、指引 780 億美元的情況下下跌 5.46% 這件事…

從紙面上看，這不是一份 “糟糕” 的報告。這是一份驚人的報告。

然後你看到Wolfe Research指出了三個風險，比如 Blackwell 的時機、AI 支出的持續性以及定製芯片的競爭

但他們仍將 NVDA 列為 2026 年 AI 領域的首選。

摩根大通在財報發佈前重申增持評級，談論 “對 2026 年有清晰的可見度”。

高盛維持 250 美元的目標價。這意味着從這裏上漲約 30%。

而股價仍然大跌。

所以這到底是怎麼回事？只是預期太高了嗎？大漲之後大資金在減倉？還是市場終於開始對 AI 支出假設進行壓力測試？

感覺不像是 “數字不好”，更像是 “估值 + 倉位 + 市場情緒緊張”。

我的投資組合肯定感受到了。但從基本面看？這份報告裏沒有任何跡象表明故事破滅了。

要麼是分析師在打瞌睡…

要麼這只是市場情緒過度反應的那些時刻之一。

我仍然持有。很痛苦，但持有。

香櫞研究稱 $閃迪(SNDK.US) 在這些價位做空是典型的頂部唱空行為。該股一年內上漲了 1200%，他們突然就出現了。但 SK 海力士剛剛告訴投資者，到 2026 年都沒有任何客户能獲得足夠的供應，且價格將持續上漲到年底。我該相信誰，是賣空者還是實際的內存製造商？

Silver finally breaking out above $91 today on Trump tariff chaos and Iran tensions . $2 倍做多白銀 ETF - ProShares(AGQ.US) up 8.9% to $161.80 . When you want leveraged silver exposure without futures rollover headaches, this ETF does the job. 2x daily reset means hold short-term only. 🚀

加密貨幣今日血流成河：BTC -5% 至 64,000 美元，ETH 隨之下跌。 $Circle(CRCL.US) -4% 至 63.07 美元，成交額 52.8B。 市場正在拋售一切與加密貨幣相關的資產。 但 USDC 流通量剛剛達到 73.7B，同比增長 108%。 成交量被清洗，基本面完好。 典型的過度反應。 📉

$AMD(AMD.US) 為俄亥俄州數據中心購買 AMD 芯片，為 Crusoe 的 3 億美元貸款提供擔保。同時為印度 200 兆瓦數據中心建設供貨。這是黃仁勳的劇本——創造你自己的需求。年初至今股價下跌 7.5%，而英偉達持平。市場對需求創造視而不見。

2026 $奈飛(NFLX.US) insiders sold 1.39M shares worth $129.9M. Peters sold again Feb 10. CFO Neumann sold Feb 6 at $81.27. Directors selling at 80, retail buying at 75. The confidence gap is real. I‘m not saying they know something, but they’re not backing up the truck either. 🚛

$台積電(TSM.US) 2026 年營收指引為同比增長 +30%，2024-2029 年複合年增長率 “接近 25%”。2 納米制程將於下半年量產，A16 製程將於年底就緒，海外晶圓廠分散風險。Motley Fool 稱其為 “隱藏在眾目睽睽之下的 AI 贏家”。25% 結構性增長對應 27 倍前瞻市盈率。我通過定投每月買入 100 股，不擇時。

$奈飛(NFLX.US) 已連續三天錄得約 4000 萬股的成交量，但股價一直在 79-80 美元附近盤整。這不是散户拋售能形成的結構。很明顯，大型基金正在調倉，而買入方的算法交易正在緩慢吸籌。

$AMD(AMD.US) MI400 系列的上量以及服務器份額的提升才是 2026 年的真正看點。其他一切都是噪音。

近期圍繞 $Circle(CRCL.US) 的討論熱潮，本質上反映了市場對穩定幣敍事的重新定價。Circle 的核心是 USDC，其收入模式與利率高度相關，在高利率時期能提供顯著回報。然而，市場目前更關注兩點：監管合規的進展以及 $Circle(CRCL.US) 在支付系統中的實際滲透率。許多人認為它是一隻純粹的加密貨幣貝塔，但它更像是一隻金融基礎設施股。如果未來 USDC 在銀行和跨境結算領域滲透得更深，其估值邏輯可能會完全不同。我個人感覺，短期價格走勢由 BTC 驅動，而中長期則取決於支付的實際應用。

$英特爾(INTC.US) 在六個月內幾乎翻倍後，這種橫盤走勢看起來很健康。市場正在重新評估估值、執行風險以及英特爾轉型的速度。這是大規模趨勢反轉後的典型盤整。