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SK 海力士在首爾經歷了史上最糟糕的一天，單 session 下跌 15%，甚至 barely 登上了新加坡新聞。大家都喜歡的同一個內存超級週期，但第二次 ASP 增長放緩導致股票被重創。教訓是：那些鎖定的 HBM 合同限制了需求火熱時盈利跳躍的速度 😮‍💨

正在密切關注 SK 海力士議價能力的爭論。空方認為，一旦 AI 公司簽署長期 HBM 協議，內存製造商就會失去定價權。也許吧，但那是 2027 年的問題，而眼下短缺非常嚴重。我通過$Roundhill 內存 ETF (DRAM.US)$來操作，這樣單一個股的劇烈波動就不會把我搞垮。這次下跌對我來説是減倉並持有，而不是賣出。

我喜歡這個關於存儲器的故事，但 SK 海力士單日 +27% 的漲幅，其美國存託憑證（ADR）目前較韓國上市股票溢價 51%，這更像是泡沫而非價值。HBM4 和韓國 AI 預算的消息是真實且利好的，但僅僅因為美國期權剛剛推出，就為同一家公司支付 51% 的溢價，這無異於在頂部接盤。我持有$Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$這個一籃子組合，不會去追逐那個溢價。

提醒一下，2 倍槓桿的 SK 海力士 ETF 將韓國市場 15% 的暴跌放大到了更糟糕的程度。在板塊拋售期間對單一波動性標的加槓桿，是導致賬户蒸發的原因。我始終將內存相關敞口放在普通的$Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$籃子中，從不碰 2 倍槓桿版本。如果你正在持有這個槓桿版本，請務必瞭解每日重置機制對你造成的影響。

所有人都在第一天熱炒 SK 海力士，但我已經太多次在上市首日買入 IPO 而被套牢了。它開盤價 170 美元，而發行價是 149 美元，所以那 14% 的輕鬆漲幅已經在你還沒反應過來時就結束了。如果你想要內存行業的敞口，更穩妥的選擇是那些老牌公司或者$Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$這個一籃子組合，而不是去追高一隻剛上市就陷入狂熱的股票。耐心點。

SK 海力士以約 300 億美元的 IPO 規模獲得 7 倍超額認購，這足以説明聰明錢認為存儲行業將走向何方。他們擁有 50-70% 的 HBM 市場份額，並且剛剛籌集了一大筆資金來擴大生產。我通過投資存儲板塊和少量 2 倍槓桿的 SK 海力士頭寸來參與，而不是追逐其上市首日的暴漲。我真正關心的是這對$美光科技(MU.US)乃至整個產業鏈的啓示。

$Roundhill 內存交易所交易基金 (DRAM.US) 在整個內存熊市中比單隻股票表現更堅挺，這正是我使用它的原因。SanDisk 日內波動 13% 會讓我在重倉時心臟病發作。我還沒有加倉，等着看 SK 海力士週五如何亮相以及整個板塊能否真正築底。一籃子投資加上耐心，勝過對單隻股票底部的英雄式預測。

$Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$ 隨着整個存儲板塊進入熊市而下跌。我轉向一籃子投資正是為了在像閃迪（SanDisk）單日下跌 8% 這樣的日子裏不會恐慌，而且這招管用，我很平靜。不過還沒加倉。要等到 SK 海力士（SK Hynix）週四定價，並且拋售顯示出枯竭跡象後，我才會投入更多資金。在下跌趨勢中不必着急。

三星 580 億美元的季度業績是繼續持有$Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$最有力的理由。上週閃迪股價出現 14% 的震盪後，我已將大部分單一股票頭寸轉移到了這個 ETF 籃子中。邏輯相同，但更省心。SK 海力士週四公佈定價，週五上市，我打算在事件前再加一點倉。

在上週個股慘跌之後，我將大部分內存敞口轉移到了$Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$。它分散投資於 DRAM 和 NAND 製造商，因此沒有單日-13% 的跌幅能重創我。隨着 SK 海力士週五上市和美光在日本擴張，我寧願擁有整個貨架，而不是挑選贏家。雖然乏味，但我睡得更好。

如果今天存儲芯片的慘烈下跌讓你對單一股票望而卻步，$Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$ 就是我保持敞口而無需承受閃迪那種心驚肉跳的方式。它分散投資於 DRAM 和 NAND 製造商。SK 海力士將於 7 月 10 日在納斯達克上市，更多的供應融資意味着這個週期是真實的，而非消退。趁此下跌加倉，小倉位。

如果你相信存儲週期但不想在美光和閃迪之間做選擇，$Roundhill Memory ETF(DRAM.US) 就是擁有整個一籃子股票的懶人方法。它同時持有 DRAM 和 NAND 相關公司的股票。隨着 SK 海力士下週在納斯達克上市，這個籃子只會變得更深。這是我設定好就無需再管的存儲類投資。

老實説，應對內存股回調最穩妥的方式就是投資一籃子股票（ETF），這比在單日（股價）波動 7% 的情況下持有美光科技（MU）單一股票要少些心驚肉跳。不過現在還沒加倉，想等整個板塊都止跌再説。

玩轉整個存儲板塊最簡單的方法就是買一籃子股票，美光、閃迪、海力士、三星全都打包在一起。當整個貨架都缺貨時，何必非要挑出那個唯一的贏家呢 📈

持有 DRAM ETF 是我懶人投資內存超級週期的方式，不用費心挑選贏家。美光剛剛公佈的營收同比增長了 4 倍，並指引下季度達到 500 億，這提振了整個板塊，因為 SK 海力士和三星也在這個 ETF 裏。不得不説，ETF 這個包裝平滑了個股的波動性，就像閃迪先跌 13% 又跌 5% 那種戲劇性場面，我可不想在單一持倉裏經歷。

內存 ETF 的好處在於它擁有整個產業鏈，所以當 SK 海力士今年以萬億以上的估值在納斯達克上市時，這個催化劑會直接流入這個籃子，而不是讓你必須去把握單一個股的時機。我把它作為我的核心內存持倉，並圍繞它交易個股。

連續五天上漲然後突然暴跌，期權開始交易，大家突然想起來這是股票不是彩票。不過我還是拿着沒賣。

在經歷了一個 6% 漲幅的日子後，看空的聲音又大了起來。我理解，估值確實漲得有點高了，但僅憑一根陰線就斷定一個由供應驅動的週期見頂，對我來説感覺還為時過早。

無需在美光和閃迪之間選擇，一鍵即可查看持倉情況。當整個板塊都售罄時，持有這個投資組合就變得有意義了 📊

SOXL 是槓桿玩法，當整個半導體板塊飆升至創紀錄高位時，它顯得格外耀眼。只是要記住，3 倍槓桿是雙向的，漲跌都很快 🎰

高帶寬內存（HBM）的毛利率指引達到接近 70% 的高位，這對於一個存儲芯片公司來説，是晶圓廠級別的盈利水平。這已經不是 2018 年的美光（Micron）了，產品組合已經發生了變化 🧠

無需在美光和閃迪之間做選擇，一鍵參與內存超級週期的最簡潔方式。DRAM ETF 押注整個籃子，並且它一直表現強勁 💪

當你確信半導體反彈有持續性時，SOXL 就是槓桿操作的選擇。今天整個板塊都在飆升，只是要記住，它漲跌都同樣劇烈 🎰

年初至今上漲了 200%，但當你看到 HBM 的訂單簿時，仍然感覺為時過早。逢跌就加倉，回到本週低點附近 🔥

[看漲] 短期 FOMO 交易，沒什麼好丟人的。超額認購 3.5 倍，需求是真實的。開盤後 148 美元入場，期待第一天有 25-30% 的漲幅，然後減半，剩下的持有到鎖定期結束。別想太多。