SG_Investor

在這個市場中，沒有任何標的比 $英偉達(NVDA.US) 更具代表性：一家市值 5.07 萬億美元的公司，正迎來自 2022 年以來最長的虧損期，其背後的整個 AI 產業鏈都在重新定價。在三天內……

$博通(AVGO.US) 將於美東時間週三 9 月 2 日收盤後公佈 2026 財年第三季度業績——數據將在週四新加坡時間凌晨 04:00 左右出爐。⏰英偉達此前已超預期。博通交易價格約為...

PCE 為 3.7%，意外超出預期，將 9 月不加息的概率從 35% 推高至 66%。自沃爾什上任以來，前瞻性指引已被取消，點陣圖也已廢除……

$甲骨文(ORCL.US)

甲骨文：AI 金礦還是現金流陷阱？

Jupiter 項目讓甲骨文牢牢躋身 AI 基礎設施競賽，但實現這一野心的代價沉重。2026 財年營收增長 17% 至 674 億美元，然而隨着資本支出激增至 557 億美元，自由現金流轉為-237 億美元。

看多邏輯依然強勁：甲骨文的積壓訂單達到 6380 億美元，管理層預計 2027 財年營收約為 900 億美元。但 Jupiter 管道延遲凸顯了關鍵風險——執行、融資、建設成本以及這些投資何時能真正轉化為現金。

分析師總體保持樂觀，儘管目標價分歧明顯，反映了對估值和資本密集度的擔憂。

觀點：持有，不追高。有意義的建倉區間更接近 135–145 美元，屆時風險回報比改善。

對於期權賣方，我傾向於買入看漲的現金擔保看跌期權（Cash-Secured Put），而非買入認購期權：剩餘期限 30–60 天，Delta 約 0.20–0.30，目標行權價為 125–135 美元。如果被行權，在 165–180 美元附近賣出備兑認購期權可兑現反彈收益。

AI 機遇真實存在——但 Jupiter 必須將數十億的資本支出轉化為數十億的現金流。

不構成投資建議。

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