Captain's Compass

Warsh 講話後，10 月加息的概率從約 27% 降至 15% 以下。資金尋求長期債券的安全庇護，導致長期國債收益率的跌幅快於短期收益率。小盤股和等權重...

中金公司預計 12 月會有動作。明年降息的可能性看起來很小。9 月份 CPI 同比上漲 0.6%，較上年同期上漲 3.7%。汽油佔月度漲幅的一半以上。美聯儲官員...

LV 入門款 Neverfull 從 2007 年的約 575 美元升到 2022 年的 2,030 美元，蘇格蘭酒廠則把新酒裝進要等很多年才賣得掉的桶裏。如今 LVMH 股價較 2023 年高位回落約 57%，帝亞吉歐跌去一半以上。顧客並沒有說「不買」，只是說「我再想想」。

7 家銀行預測為 2.4%。6 家預測為 2.5%。由此可見該數據與預期之接近。今晚新加坡時間 8:30，美國將發佈 9 月 CPI 數據。這是美聯儲 10 月 28 日下次利率決議前的最後一次通脹數據公佈。上個月，

2026 年 10 月 8 日，英國《金融時報》發佈了一則令整個 AI 行業震驚的消息：$OpenAI(OpenAI.NA) 告知投資者，截至 9 月底，其年化收入運行率（ARR）已 “接近 500 億美元”……

對指引的預期很高，對季度的預期則沒那麼高。共識僅比美光的 500 億美元指引高出 2.6%，而此前兩個季度分別超預期 28% 和 24%。在週三之後，什麼會推動$美光科技(MU.US)...

聯儲局能決定銀行借一晚錢的利率，卻決定不了投資者把錢借給美國政府三十年要收多少回報。10 年期孳息率已達 5.24%、30 年期 5.56%，這筆重新開價正一層層傳到按揭、企業融資，以及那些利潤還要等很多年才賺得到的公司的估值上。

10 年期美債收益率短暫突破 5%，為 2007 年以來最高。美聯儲再次加息，油價高於 105 美元，AI 基礎設施公司正在大量借款——與美債爭奪資金……

一台 AI 機櫃的耗電已經趕得上一座小工廠，而餵飽它所需的銅排，會在第一塊 GPU 裝進去之前就塞滿整個櫃子。英偉達給出的答案是 800V 直流：從變壓器到電感，這條供電鏈上的每個零件都可能被重新設計、重新定價。

9 月 FOMC 會議已結束。美聯儲加息了。市場仍未如願。在 SGT 時間 9 月 17 日凌晨 2 點，美聯儲以 12 比 0 的投票結果將聯邦基金目標利率區間上調 25 個基點至 3.75%-4.00%。首...

今晚新加坡時間凌晨 2 點，美聯儲預計將時隔三年首次加息 25 個基點，至 3.75%–4.00% 區間。過去兩年裏，大家的問題是 “何時會...

9 月 12 日，Anthropic 首席執行官達里奧·阿莫迪（Dario Amodei）發表了一篇論文，呼籲人工智能行業放慢模型變強的速度。他的主要提議是讓獨立評估者對……

原油暗示加息，核心數據則建議等待。上個月我們曾討論就業市場崩潰、九月加息無望。猜猜怎麼着——崩潰並未發生。7 月就業人數減少 2.3 萬的數據此後已被修訂……

GPT-6 在三項不同測試中分別取得了 99.9%、62.7% 和 41.4% 的得分。那麼，通用人工智能（AGI）真的到來了嗎？從 1955 年的提案至今，我們徹底釐清了 AI、AIGC、AGI 和 ASI 的概念。

自 2011 年蒂姆·庫克出任首席執行官以來，蘋果實現了近 3,000% 的總回報，顯著跑贏納斯達克 100 指數和標普 500 指數。在經歷了非凡的 15 年長跑後，$蘋果(AAPL.US)……

$特斯拉(TSLA.US) 無人駕駛出租車（Cybercab）昨晚在奧斯汀揭幕。摩根士丹利沒有過多談論汽車本身，而是聚焦於一個關鍵指標：實際上有多少無監督車輛正在產生……

Dell、Broadcom、Snowflake 的財報均超預期。營收、利潤及指引均高於預測——無一落後。然而，財報發佈後股市反應各異……

8 位 CEO，近 50 年，一個未解之謎：喬布斯之後，蘋果如何決定下一步押注什麼？

mRNA 就像印刷機：新冠疫情只是印了數億次的單頁；癌症疫苗則是一本書，只印一次。為什麼三期臨牀試驗至關重要——以及為什麼印刷機本身並不是印鈔機。

13F 文件就像一張 45 天前拍的照片，畫面被裁掉了一半，還化了妝。信息紅利期大約只有兩天——而現在早已過時。

就業數據説裁員，通脹數據説不。兩週前，市場押注美聯儲將在 9 月加息。然後週五的就業報告出爐：就業人數意外下降 23,000 人，另有 103,000 人...

華爾街現在拿 GPU 做抵押放貸，簡直像對待房產一樣。但房產在下代產品發佈時並不會貶值一半——這就是那台價值 5000 億美元的機器，以及它的裂痕。

當股價下跌時，要麼是公司基本面惡化，要麼只是有更多賣家能夠拋售。SpaceX 的 8 月 6 日禁售期解禁是後者的教科書案例——以下是區分兩者的方法。

一隻 450 億美元的 AI 對沖基金在幾周內因追收孖展被強制平倉至 100 億美元。擊垮 Leopold 的並非 AI 投資邏輯，而是五年前導致 Bill Hwang 的 Archegos 崩盤的那套 “槓桿 + 集中 + 同質化” 陷阱。