以下為海豚君整理的$騰訊控股(00700.HK) FY26Q1 的財報電話會紀要，財報解讀請移步《騰訊：不再躺屍功勞簿，AI 才是人間正道》一、財報核心信息回顧 1. 股東回報：Q1 回購約 79 億元；管理層表示當前股價存在"錯位"（被低估），正加速變現投資組合以支撐年內持續回購，認為現在是"特別好的回購時機"。2. 業績指引：預計今年 CapEx 較去年大幅增加...
$騰訊控股(00700.HK) Q1 財報發佈，整體看好壞參半，但值得細摳的點較多。圍繞市場最關心的 “AI 投入 - 產出” 問題，海豚君來簡單聊聊：1、AI 投入加大是確定的：Q1 資本開支會計確認 319 億，同比增長 16%，看似增速不高。但實際現金支付 370 億，又是一次預付等貨的情況。目前算力緊缺是共識，尤其是高端算力，騰訊開始認真迭代基礎大模型後，是尤其需要重金搶購的方向，回顧過去...
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我仍然看好銀行股。這三家本地銀行資產負債表強勁，是可靠的分紅派息者。
騰訊 1Q26 火線速讀：Q1 業績整體和預期相比，屬於好壞參半，但細摳來看，值得説的點比較多。
站在當下時點，市場最關注的問題，毫無疑問是圍繞 AI：AI 未來規劃？計劃投入多少？對利潤、回購預算的侵蝕？以及支撐投入的業務增長點是什麼？這裏我們先結合業績簡單聊一聊，更多的疑問關注電話會。
1、AI 投入加大是確定的：Q1 資本開支會計確認 319 億，同比增長 16%，看似不高。但實際現金支付 ...
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以下是騰訊 2026 年第一季度業績的關鍵指標。報告強調了其在人工智能能力和專注於生產力的 AI 智能體方面取得的重大進展。俗話説，數字會説話。😁
0513 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、美國勞工統計局 5 月 12 日公佈數據顯示，4 月 CPI 環比漲 0.6%、同比升至 3.8%，核心 CPI 同比 2.8%，均較前值抬升。能源與住房仍是推升通脹的核心動力。通脹韌性顯著超預期，華爾街機構普遍認為美聯儲降息窗口將進一步延後，高利率環境或將延續更久。2、美國國會參議院 5 月 12 日以 51 票贊成、45 票反對的投票結果，正式...
在強勁的 HBM/SSD 需求下買入存儲板塊的下跌。AI 資本支出重新加速，尚未見頂。長期看好新加坡公用事業和棕櫚油以保障能源安全；用銀行股對沖。
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我今天剛在我的投資組合里加了 100 股騰訊。
考慮到其高達 700 多港元的目標價以及向 AI/混元 3.0 的積極轉型，當前的市盈率看起來非常有吸引力，而且目前每股還有 5.3 港元的股息。
這是一隻不錯的長期投資股票😉
騰訊，衝啊🚀
高油價已導致所有行業面臨高昂的通脹成本壓力，影響企業和工業。防禦性策略的估值也處於歷史高位，這些策略早前已被佈局，因此在這段艱難時期投資需謹慎。
這個市場要麼是真的非常看漲，要麼就是在給多頭設陷阱。價格如此之高，圖表看起來如此拋物線，我格外謹慎。仍然保持防禦姿態。