滙豐

關注銀行財報、美國就業報告以及霍爾木茲海峽的任何更新。本週可能會影響金融、科技和能源板塊的市場情緒，因此波動可能為投資者帶來風險與機遇。

現在大家還在驚嚇當中 一朝被蛇咬 十年怕草繩

美聯儲的施密德認為，人工智能的資本支出正在推高通脹。引人深思：如果人工智能迫使利率長期維持高位，那麼今天推動生產力提升的技術，是否會成為明天估值重置的催化劑？

邁克爾·伯裏表示，股市 “接近主要頂部，我們可能會看到類似 1987 年的下跌。” 你同意嗎？

我的觀點：目前大多數主要市場都在接近歷史高點附近交易，除了港股。未來的增長將不得不主要來自盈利增長，而不是來自現在變得越來越昂貴的估值。

謹慎投資或轉向黃金或 REITs 作為替代。😆

自上週低點以來，市場反應良好。它守住了那些低點，並在較小的時間框架內創下更高的高點。確實令人鼓舞。

這是一家獨一無二的公司。但在當前的估值下，或許最好先等待股份解禁潮過去再説。

即使有現金注入，股價仍然無法支撐或上漲。這兩家公司的盈利情況仍是一個未知數。

$華僑銀行(O39.SG)

在星展銀行、大華銀行和華僑銀行這三家新加坡本地銀行中，華僑銀行仍然是價值投資的選擇。雖然星展銀行憑藉其卓越的淨資產收益率和數字化領導地位獲得了最高的估值，大華銀行則受益於其東盟特許經營權，但華僑銀行在增長、股息收益率和估值之間提供了有吸引力的平衡。儘管其淨資產收益率保持在 13% 以上的健康水平，但華僑銀行以約 1.6-1.7 倍的賬面價值交易，仍較星展銀行存在折價。（Minichart⁠）

這是正確的入場時機嗎？對於長期收益型投資者來説，答案很可能是肯定的。儘管股價已強勁反彈，但華僑銀行憑藉其穩健的資本狀況和持續進行的資本回報計劃，繼續提供着誘人的股息收益率。（Reuters⁠）

隨着淨息差面臨利率下行的壓力，華僑銀行的下一個增長引擎將來自財富管理、保險和區域擴張。財富管理收入已達到創紀錄水平，而收購滙豐印尼零售和財富業務則為增長提供了另一條途徑。（Reuters⁠）

新任首席執行官陳德隆（Tan Teck Long）開局積極。雖然評估其長期影響還為時過早，但他保持了戰略連續性，加速了華僑銀行的財富管理雄心，並維持了股東友好的資本回報政策。（Reuters⁠）

對於尋求穩定股息、審慎管理以及參與亞洲不斷增長的財富板塊的投資者來説，華僑銀行仍然是一個有吸引力的核心持倉。

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星展銀行計劃在 6 個市場將其財富管理業務規模擴大 50%，這聽起來雄心勃勃。但滙豐私人銀行、瑞銀和瑞士寶盛銀行在亞洲的超高淨值客户關係已經深耕數十年。星展銀行真的有足夠的空間來真正贏得業務委託，還是這次擴張主要為了做做樣子？🙋

第 25 天：截至 2026 年 5 月，華僑銀行報告年初表現強勁，2026 年第一季度淨利潤增長 5% 至 19.7 億美元，超出預期，主要受財富管理費和創紀錄的非利息收入推動。在新領導層帶領下，該行目標是在 2029 年前將其財富業務翻倍，包括收購滙豐印尼的財富業務。

美國市場對科技股瘋狂看漲。對於那些尚未入場的人來説，風險在於他們是否會在高點入場。

市場説：漲，漲，飛漲。但我樂於保持防禦姿態，因為我更喜歡在打折時買入。不確定是否會迎來降價促銷，但安全第一總是好的！

在強勁的業績和前景支撐下，科技股經歷了一輪令人驚歎的上漲。儘管這輪上漲在一定程度上符合我的預期，但我仍然保持防禦姿態，並因此決定在我的防禦性持倉基礎上增持一些人工智能相關的標的。不過，我正在趁強勢時逐步減倉，並繼續保持防禦。注意安全！

我預計今晚美股市場在明天非農就業數據公佈前將相對平淡，開盤和收盤波動不大。投資者可能會採取謹慎的觀望態度。

至於明天華僑銀行的季度財報，我預計其貸款利息收入將走弱，部分會被其保險業務和其他非利息收入來源的貢獻所抵消。讓我們看看結果如何。😉

根據今日的《商業時報》，華僑銀行（OCBC）的保險部門報告稱，截至 2026 年 3 月 31 日的第一季度，淨利潤小幅增長 0.2%，達到 3.463 億新元，高於去年同期的 3.455 億新元。

基於上述消息，市場應該已經對華僑銀行本季度的整體業績有了相當不錯的預期。要麼持平，要麼表現温和🤭。

我認為 AI 超級週期早已被提前透支，因此市場一直要求極其、壓倒性地完美的業績來推動狂熱情緒；當 FOMO 的果實唾手可得時，人們卻開始吹毛求疵、解讀弦外之音並憑空製造擔憂。關於資本支出貨幣化的擔憂敍事時不時浮出水面，接着又是電力短缺等擔憂。任何一點壞消息都可能隨時將騎士們從高頭大馬上擊落。但派對必須繼續，對吧？

滙豐銀行報告利潤低於預期。這主要是由於一筆意外的英國欺詐相關費用，以及與中東衝突、伊朗戰爭導致的經濟風險上升相關的更高信貸撥備。

至於像大華銀行和華僑銀行這樣的新加坡銀行，鑑於它們與滙豐相比，在英國私人信貸市場和中東的風險敞口相對有限，我目前沒有看到任何重大的直接風險。😁