攜程 1Q26 火線速讀：或因監管影響，攜程終於公佈了 “遲到” 的一季度業績。整體來看，可以總結為 3 個要點：1、當季業績依然不錯，營收增長和利潤都沒問題；2、監管審查仍未結束，最終整改方向和處罰金額仍未公佈；3、公司罕見的在業績公告中表示下季度營收增速只有 3%~8%，同時利潤也會隨之受到影響，是疫情後再未見的低谷，監管影響開始體現。 營收同比增長約 17%，雖較上季度強勁的 20% 以上增速略有放緩，但依然好於預期的 15%。毛利率同比有約 0.9pct 的下滑，但因費用支出、尤其是營銷支出明顯少於預期，因此最終調整後經營利潤超 46 億，同比增長 10%，好於預期的 44.5 億。拋開預期差，也注意到本季毛利率同比收窄了約 0.9pct，同時總費用支出增速為 18%，高於收入增速。顯示出公司處於投入期，因此利潤率是承壓的（同比收窄 1.2pct），有一定程度的增收不太增利問題。 雖然當前業績還算不錯，顯然更關鍵的問題是公司對下季度極差的指引。按公司的説法，主要原因有兩個，一是美伊衝突和油價上漲，影響了相關地區的旅遊出行，二就是公司為配合監管主動對運營進行了一些調整。 由於中東地區並非攜程海外主營的市場，且實際上近期在世界盃帶動下海外 OTA 平台股價實際表現不錯，海豚君傾向於美伊衝突並非主因，還是國內監管影響更大。 業績公告中信息有限，需要關注電話會和後續小會中有沒有進一步提到監管的進展，以及到底會對公司經營產生哪些影響。$攜程網(TCOM.US) $攜程集團-S(09961.HK)6月24日 晚上07:20攜程集團-S-1.53%攜程網-1.88%
投資者警報：Pomerantz 律師事務所提醒在 TRIP.COM-S 投資中遭受損失的投資者注意集體訴訟及即將到來的截止日期 - TCOMprnewswire·3月12日 晚上06:37攜程網-1.88%HTGD-1.67%
攜程 4Q25 火線速讀：攜程本季業績表現還算不錯，亮點和缺陷兼具。亮點是相比此前給出的指引，實際營收增長全面更強，加速增長。 小缺陷則是費用支出也相應地大幅增加，尤其是營銷費用，導致 GAAP 經營利潤反而低於預期。由於攜程在業績公告中的信息披露比較少，同時當前市場更關心的恐怕也非當季業績，而是近期的監管問題和可能造成的影響，更多內容請關注後續的電話會紀要。 當季業績具體來看： 1、總收入同比增長近 21%，較上季的 15% 有明顯提速，也明顯好於此前指引和市場預期。分業務線看，各業務的增長都較上季有所提升。主要超預期的點，在打包遊和廣告&其他收入，這兩個相對較小的業務線，有些意外。 2、不過對應着不俗的營收增長，本季的總費用支出同比增速也顯著拉昇到了 23%（去年基數不低），比收入增速更高。其中主要是營銷支出增速超過 30%。結合京東、飛豬等競爭對手有所發力，雖然不至於顯著影響攜程的份額，應當也增加了攜程的引流壓力。導致 GAAP 扣績效利潤比預期低了約 4%。更詳細內容請關注後續發佈的電話會紀要。$攜程網(TCOM.US) $攜程集團-S(09961.HK)2月25日 晚上07:15攜程集團-S-1.53%攜程網-1.88%
攜程集團投資者新聞：Rosen 律師事務所鼓勵攜程集團有限公司的投資者瞭解有關證券集體訴訟調查的信息 - TCOMMorningStar·2月12日 下午05:50攜程集團-S-1.53%旅遊科技 ETF -ETFMG+0.86%
攜程網、腦再生科技和 Atlassian 是上週（1 月 12 日-1 月 16 日）十大大盤股虧損者之一：你的投資組合中是否有其他這些公司？benzinga_article·1月18日 中午11:31攜程網-1.88%攜程集團-S-1.53%
