Astera 兩倍做多 ETF

摩根士丹利：光通信 vs 銅纜

摩根士丹利：規模化擴展市場

規模化擴展市場的巨大擴張

4 倍市場激增：預計到 2030 年，人工智能規模化擴展網絡市場將成為一個超過 700 億美元的機遇，這比一年前（到 2029 年 170 億美元）的預估規模大了四倍多。

規模化擴展的護城河：規模化擴展網絡至關重要，因為它們能讓成千上萬的 GPU/加速器無縫協作，如同一個超級計算機系統，消除了現代前沿 AI 模型訓練期間的通信瓶頸。

更大的集羣：集羣規模正在迅速擴大。例如，英偉達的路線圖已從單個機櫃 72 個 GPU（Blackwell）發展到 144 個 GPU（Vera Rubin）、576 個 GPU（Rubin Ultra），並可能在 Feynman 架構下超過 1000 個 GPU。

“銅牆” 與光學的過渡

銅線存續更久：由於更低的延遲、更低的功耗和更低的成本，銅線仍然是短距離傳輸的首選技術。PAM4/PAM6、先進 SerDes 和重定時器等創新正在將銅線的壽命延長至超出行業此前的預期。

光學不可避免但偏後置：隨着集羣規模突破單個機櫃，高速下管理電信號衰減變得效率過低。摩根士丹利預計，從英偉達 Feynman 一代（約 2028–2029 年）開始，共封裝光學（CPO）將得到有意義的採用。近期圍繞 CPO 採用延遲的市場拋售被視為反應過度。

互連架構與生態系統協議之爭

英偉達主導地位：NVLink 仍然是主導的專有互連架構。英偉達也在部署 NVLink Fusion，該技術允許第三方 CPU 和定製 ASIC 直接接入 NVLink 生態系統。

開放替代方案增長：博通正在引領規模化擴展以太網（SUE），而一個由 AMD 牽頭的聯盟則支持 UALink 作為開放替代方案。摩根士丹利認為，在超大規模雲服務商遷移到原生 AI 互連架構之前，PCIe（例如通過 Astera Labs）將充當重要的臨時橋樑。

亞馬遜雲科技與谷歌的獨特路徑：谷歌依賴光路交換（OCS）環形拓撲結構。亞馬遜雲科技已轉向一種更扁平、高效的網狀網絡，稱為彈性網絡圖（RNG），使用無源光學來減少路由器數量和功耗。

$亞馬遜(AMZN.US) $谷歌-A(GOOGL.US) $AMD(AMD.US) $英偉達(NVDA.US) $Credo Tech(CRDO.US) $先科電子(SMTC.US) $博通(AVGO.US) $邁威爾科技(MRVL.US) $Lumentum控股(LITE.US) $Coherent Corp.(COHR.US) $康寧(GLW.US)

📊 隔夜異動股

🏆 每週分析師評級 TOP 10：

$美光科技(MU.US) $燃料電池能源(FCEL.US) $英特爾(INTC.US) $Bloom Energy(BE.US) $Astera Labs(ALAB.US) $閃迪(SNDK.US) $應用材料(AMAT.US) $Absci(ABSI.US) $邁威爾科技(MRVL.US) $Hims & Hers Health(HIMS.US)

$Astera Labs(ALAB.US) | 瑞銀將 $Astra Labs 的目標價從 $205 上調至 $400，維持中性評級

$Astera Labs(ALAB.US) | 美國銀行證券將阿斯特拉實驗室的目標價從$240上調至$450，維持持有評級

$應用光電公司(AAOI.US)

AAOI 是我談論過無數次的一支非常棒的股票，其堅實的基本面故事對於具備相關知識的人來説是顯而易見的。

它是為 AI 技術棧提供網絡連接方面解決方案的老牌供應商之一，這使得硬件能夠擴展並變得更強大、更高效。長話短説；隨着集羣規模變大，AI 技術棧正朝着光通信而非銅纜的方向發展，這能實現更高效的擴展。

公平地説，這個領域還有其他大公司在競爭，這個領域正變得像內存對 AI 一樣關鍵，例如 ALAB 和 COHR。然而，AAOI 有一個明顯的優勢，即其所有產品都在內部生產，並且正在擴大位於美國的生產基地，而其他公司則將部分生產流程外包，通常是在美國境外。

@Bridge Buzz SG

$Astera Labs(ALAB.US) 400 即將到達。

第 6 周 – 投資組合整合與穩健收益

進入六月，投資組合仍專注於具有高度確定性的半導體和數字中心基礎設施標的。

業績亮點

英特爾 (INTC) 繼續成為主要驅動力，實現 +137.97% 的顯著收益。

Astera Labs (ALAB) 保持強勁勢頭，目前回報率為 +109.97%。

美光科技 (MU) 表現穩健，獲得 +76.15% 的堅實收益。

Roundhill Memory ETF (DRAM) 是我最大的持倉，權重為 10.43%，為投資組合提供穩定性，並在內存板塊保持 +19.71% 的持續敞口。

交易回顧：減倉與調整

我一直在系統性地減持個別高波動性股票，以優先考慮更廣泛的行業敞口，這一點從我的 ETF 持倉穩步增長中可以看出。

我繼續削減規模較小、效率較低的倉位，以精簡整體投資組合結構，將資金集中到勢頭最明確的領域。

洞察與風險管理

當前策略嚴重傾向於 AI 基礎設施熱潮中的 “鏟子股”。雖然像 Zscaler (-19.13%) 和 Constellation Energy (-11.57%) 這樣的倉位目前處於虧損狀態，但它們僅佔投資組合總權重的很小一部分。我的風險管理方法保持紀律性，利用追蹤止損來保護核心收益，免受任何突然的市場整體波動影響。展望未來，我將繼續優先考慮資本保全，同時讓我表現最佳的半導體倉位繼續運行。

$ASTRA LABS(ALAB.US) | Stifel 重申對 Astra Labs 的買入評級，維持目標價為 260 美元

我剛看了一下 $Astera Labs(ALAB.US) 的基本面，我不理解這個新的看漲邏輯。

目前，Astera 的交易估值是，

當你把它與像 $博通(AVGO.US) 這樣的行業主導者相比時，後者目前的遠期市盈率大約為 25，市銷率接近 35，市盈增長比率僅為 0.5，在我看來 $Astera Labs(ALAB.US) 被極度高估了。

如果技術形態清晰，我可能會做一次波段交易，但從基本面來看，它對我來説是完全不可碰的。

第 5 周 – 投資組合再平衡與利潤鎖定

​五月收官，投資組合在核心 AI 和半導體主題上繼續展現出強勁勢頭。

​業績亮點

​英特爾 (INTC)：仍是投資組合的支柱，目前上漲 +162.47%。

​Astera Labs (ALAB)：表現出色，目前回報率為 +108.11%。

​美光科技 (MU)：持續貢獻收益，保持 +65.66% 的漲幅。

​Roundhill Memory ETF (DRAM)：一項關鍵的戰略增持，已轉為正收益，漲幅為 +16.27%。

​交易回顧：減倉與增持

​鎖定利潤：我已成功鎖定 POET Tech（在 +101.32% 時退出）、ASML（在 +18.38% 時退出）和特斯拉（在 +20.93% 時退出）的利潤。

​戰略輪動：我一直在積極地將這些已平倉頭寸的資金輪動到更廣泛的基礎設施領域，例如 Roundhill Memory ETF（DRAM）和 Corgi Lithography & Semiconductor ETF（EUV），以分散供應鏈風險。

​洞察與策略

​當前的重點是維持對 AI 熱潮中 “賣鏟子” 環節的敞口，同時降低單隻股票的波動性。儘管像 Zscaler（-24.73%）和 Hims & Hers（-20.04%）這樣的股票目前拖累了投資組合，但我核心芯片持倉的優異表現足以抵消這些落後者的影響。

​風險管理

​進入六月，我將優先確保投資組合的核心部分配置在具有高確信度的半導體和數據中心基礎設施股票上，這些板塊在當前市場週期中已被證明是最具韌性的部分。

$Astera Labs(ALAB.US) | Northland 下調 Astera Labs 評級至與大盤一致，維持目標價 $225

分析師因估值原因下調 ALAB 評級，預測儘管近期產品上量推高預期，但數據中心支出將在 2027 財年出現下滑。

52 周新高名單中的一些名字。 ACMR   AEG   AESI   ALAB  ARKO   ARM  ARMG  AVR  BE  BKSY   BNY   BOXX   BTSG   CIBR   CM   CMBT   CRWD   DBRG   DHC   DOCN   ENB   ENPH  ERIC   GFS  GS   IRDM   LCLN   LSCC   MRVL   MS   MVLL  MX  NVTS   PANW   PBA   PFG   SBLK  SKYT  SMTC   STRC   TD   TFSL   TRP   UFO  UMC   UNM   VSAT   VSH  WERN   XMTR   YPF

來源: Sunrise Trader

ALAB +13% 是更有趣的信號，資金正在向光學和連接領域輪動，而不僅僅是 GPU 相關股票。AI 基礎設施交易正在擴大，而非消亡。

我的目標是建立被動收入流，因此我只持有基礎穩固的精選 REITs。銀行股仍佔我投資組合的大部分。

Astera Labs 上漲 13%。MRVL 上漲 4%。費城半導體指數在過去七個交易日下跌了近 10%。這兩件事同時發生，它們之間的差距就是整個故事。這就是純粹的分化。廣泛的半導體板塊因宏觀壓力和利率擔憂而遭到拋售。ALAB 公佈的第一季度業績明確顯示，超大規模企業的 AI 資本支出並未放緩。光互連需求管道依然完好。因此，該股上漲了 13%，而指數卻在下跌。期權市場明天將確認的是：ALAB 在此次上漲後的隱含波動率反映了持續的數據中心支出預期。VIX 驅動的廣泛壓力打擊了商品半導體和傳統邏輯芯片。它並未觸及 AI 基礎設施供應鏈。如果你在尋找輪動信號，ALAB/MRVL 與 PHLX 指數之間的背離，是機構資金認為 AI 資本支出實際流向何處的最清晰解讀之一。

新加坡轉向核能是明智之舉，這意味着對化石燃料的依賴減少，而且由於她既沒有所需的土地資源，地理條件也不允許，這是最好的清潔能源舉措。

只要支撐位守住，大盤在五月下旬前仍可能繼續走高。目前它正徘徊在其中一個支撐位上方。

美聯儲會議紀要明天上午公佈。市場目前顯示出不穩定和搖擺的跡象。

請謹慎交易。隨着美國 30 年期國債收益率處於 19 年來的高位，機構投資者可能會買入債券而非股票。這可能導致流動性較差的股票崩盤。

保持警惕。在新美聯儲發出更明確的信息之前，我將持幣觀望。😁