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CloudFlare(NET.US)

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紐約證券交易所內容更新:住房與城市發展部部長特納強調全國房屋所有權月的重要性

PR Newswire·昨日 21:24
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百姓網創始人:我對使用 Claude Code 的十四條建議

CoinLive·08/06/2026 21:59
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創始人們分享了風險投資的恐怖故事,有些人甚至指名道姓地揭露

TechCrunch·06/06/2026 05:50
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TechCrunch·06/06/2026 05:50
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Cloudflare 報告稱,在 HTTP 請求中,機器人流量已經超過了人類流量

CoinLive·05/06/2026 12:33
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CoinLive·05/06/2026 12:33
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數據顯示,機器人網絡流量已經超過了人類網絡流量

nbcnews·05/06/2026 06:30
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Cloudflare 收購 VoidZero 以增強其 AI 原生網頁開發工具

businessinsider·04/06/2026 22:00
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businessinsider·04/06/2026 22:00
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Cloudflare, Inc.的股票 12 個月目標價上調至 237.38 美元,暗示有 11% 的下行空間

TradingView·04/06/2026 15:20
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美股夜盤異動:Cloudflare 夜盤跌 4.24% 董事密集減持引擔憂,AI 利好難掩市場疑慮

異動追蹤·04/06/2026 08:51
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雲安全公司數據:AI 訪問請求首次超越人類用户
05:34
6 月5
摩根士丹利上調 Cloudflare 目標價至 305 美元,維持增持評級
04:15
Cloudflare:2026 年網際網路機器人流量首超人類流量
03:32
6 月4
5 月裁員創 2020 年來新高 AI 轉型致科技企業大裁,初請失業金意外升
14:41
29 位分析師上調 Cloudflare 平均目標價至 237.38 美元,維持買入評級
07:21
6 月2
Cloudflare 董事 Carl Ledbetter 出售 1.4 萬股股票套現約 345 萬美元
20:11

日程 & 公告

日程
公告
5 月7
財報披露日(美東時間)

2026 財年 一季報 (美元) 營業收入 6.4 億,凈利潤 -22.93 百萬,每股收益 -0.065

2 月10
財報披露日(美東時間)

2025 財年 四季報 (美元) 營業收入 6.15 億,凈利潤 -12.08 百萬,每股收益 -0.0343

10 月30
財報披露日(美東時間)

2025 財年 三季報 (美元) 營業收入 5.62 億,凈利潤 -1.29 百萬,每股收益 -0.0036

Cloudflare, Inc. (NET.US) 2025 年第三季度業績電話會Cloudflare, Inc. (NET.US) 2025 年第三季度業績電話會
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05-08 15:48
Spotify(紀要):AI 帶來海量內容,有助於我們強化個性化推薦和用户粘性
02-11 00:54

Meta3Q25 火線速讀:第一眼看上去,一個 2 萬億美金市值的公司單季利潤才 27 億,嚴重大翻車!但其實淨利潤主要是因為 OBBB 法案導致三季度有一個 159 億美金的一次性計提。

剔除這個因素,Meta 整體從收入到支出端的表現是 “高收、高支”的狀態,收入高達 26% 的同比增長是相當可觀,但沒有超出目前買方大約 510-520 億的預期範圍;而支出端則因為研發和管理費用高增,但 205 億美金的經營利潤,18% 的同比增長,相比收入成長幅度並不算出彩。

當然這些都是小事,主要是接下來的指引,正中了市場的 “噩夢”——Opex & Capex,無論是 2025,還是 2026,無論定量定性基本都在上調:

a. 2025 年 Opex 底線上調 20 億美金,達到了 1160-1180 億美金,按照新的中間值來估算,四季度運營支出同比增長會達到 37%;

b. 作為對比,2025 年四季度收入指引 560-590 億美金,同比僅增長 16-22%(vs 買方預期基本是在 580-600 億之間),很顯然四季度收入增長放緩。按照這個收支指引估算,四季度即使按照最高 590 億的收入指引,中間值的支出指引,經營利潤增長很可能放緩到 10%+ 上下。

c. 2025 年 Capex 底線上調 40 億美金,新指引到 700-720 億美金,四季度資本開支會在三季度 194 億的基礎上進一步拉高到 200 億美金。

d. 2026 年增長機會誘惑太大,雖然 2026 資本開支具體數據沒有定下來,但是預期會通過自建和三方合建數據中心方式 “激進投入”( invest aggressively),資本開支絕對值會 “顯著拉高”(Notably larger)。

e. 2026 年經營開支:2026 年增速會顯著高於 2025,主要是因為更高的雲開支以及攤銷折舊基建成本,其實是因為 2025 大幅招聘 AI 和技術人才導致員工費用會大幅增加。

這種情況下,1.89 萬億的市值匹配 2025 年全年不足 700 億的税後經營利潤,估值 28X 左右;這些數放在一起,會明顯發現:2026 年的收入增長假如無法加速,但投入加大,業績顯然是投入產出的錯配期,導致 EPS 增長放緩到 low-teens 或者是高單個位數的增長區間上;而 2026 年又因為加大資本開支和運營開支後,擠壓股東回報的資金空間;這種情況下,如果估值持續高懸在 25-30X 的區間,顯然是不合時宜的,Meta 大概率確實是要殺估值的。$Meta(META.US)

10-30 08:12

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