來自 $特斯拉(TSLA.US) 財報電話會議的一些筆記：
Elon Musk：“我認為 Optimus 將是史上最大的產品。”——摘自 Q2 財報電話會議紀要。早在 Q1，Elon 就表示：“我認為 Optimus 將成為我們最大的產品。不僅是特斯拉有史以來最大的產品，而且可能是史上最大的產品。我依然堅信這一結論。”Elon 在方向性和總可觸達市場（TAM）方面反覆重申如此堅定的觀點，非常罕見。在上游供應商機會方面，$特斯拉(TSLA.US) 供應鏈副總裁 Karn Budhiraj 表示：“我們看到對內存以及新的特定項目（如金屬注射成型零件、柔性印刷電路和各種非線性技術）的投資力度相同……”並且他們不得不從零開始建立新的供應鏈。因此，除了已知的供應商外，關注新的供應鏈供應商機會將很有趣。我剛查看了較早的幻燈片，看起來 Fremont 的產能目標是 100 萬，Giga Texas 是 1000 萬，所以在規模化方面，$特斯拉(TSLA.US) 似乎是明確的美國領導者。如果你在看那個 S 型曲線機會的增長。順便提一下，Elon 還提到了 $美光科技(MU.US)，鑑於他的聲明，可能提供了價格合理的長期協議（LTAs）：“我們非常感謝 Micron 在未來幾年為 Tesla 騰出空間，並在當前內存定價相當瘋狂的情況下，以合理的條款給予我們非常可觀的分配額度。（僅針對結構性內存需求）。”Elon 還提到了 Panasonic，後者投資了數十億美元增加電池電芯生產（此後需要對 Panasonic 進行更深入的基本面分析），然後是 Samsung 和 $台積電(TSM.US)。Tesla 財報的要點總結：Elon 對未來方向的判斷通常具有方向性正確性，例如電動汽車或太空領域。他對人形機器人似乎極度看好。
Optec International, Inc.
OPTI----
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市場表現確實令人印象深刻，可能還有進一步上漲的空間，前提是支撐位能夠守住。但目前來看，這個市場甚至不需要支撐！注意安全！
- M
看起來$特斯拉兩倍做多 ETF(TSLL.US) 特斯拉 Optimus 用於大規模生產的供應鏈將在中國製造。
- 浙江華正（熱管理）
- 寧波拓普（執行器）
- 埃維（傳感器）。
根據本週的一份新報告，這些公司被列為可能的供應商。
美國的機器人供應鏈可能受到威脅，據報道，中國的補貼和低成本製造將 Optimus 的成本從超過 10 萬美元降至<4.5 萬美元。
@Bridge Buzz SG
NewDiscussionZones - A
$特斯拉 (TSLA.US)
彭博社：SpaceX 考慮與特斯拉和 XAI 合併
兄弟…
“馬斯克還討論了使用 SpaceX 的星際飛船將特斯拉的 Optimus 機器人運送到月球和火星。如果公司能夠完成工程工作，xAI 可以從 SpaceX 在軌數據中心提供的計算能力中受益匪淺。”
如果這成真…埃隆將滿足他 1 萬億美元薪酬的要求 😂
來源：amit
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$特斯拉(TSLA.US) 的估值裏，AI 業務佔比超 60%，賣車反而成了 “配角”，這才是 1.5 萬億市值的核心密碼。這也就是為什麼，它 2025 年全年僅交付 164 萬輛，同比下滑 8.6%，已經連續兩年萎縮。但股價卻像詭異的像坐了火箭，巔峯期直衝 500 美元大關 。
背後的邏輯很簡單：市場已經不把它當 “造車公司” 看，而是在給 “AI 敍事” 買單 。
根據海豚君之前測算的數據，中性假設下，特斯拉 1.3 萬億目標市值中，FSD、Robotaxi、Optimus 等 AI 業務貢獻 7764 億美元，佔比 60%；而賣車 + 儲能等硬件業務僅佔 40%。而樂觀情形下，Robotaxi 單業務可貢獻 9000-1 萬億美元市值，遠超當前賣車業務估值。
FSD 靠訂閲模式成為 “SaaS 印鈔機”，中性假設下 2035 年付費用户有望達 5800 萬；Robotaxi 重構出行市場，Optimus 則瞄準勞動力替代，這些 AI 業務的想象空間遠大於造車。2026 年 Cybercab 量產加速 Robotaxi 規模化運營，Optimus 也即將迎來量產，將進一步強化 AI 估值錨。
現在的特斯拉，賣的是 “無人駕駛” 和 Optimus 的預期。如果 Optimus 或 Robotaxi 進度超預期（如監管獲批、訂單加速量產），市場估值錨則進一步加速從 “傳統汽車製造” 切換至 “AI 成長”，推動股價向樂觀假設價位（$602）進發。
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美國 9 月非農今夜揭曉；房地產 “小作文” 突襲拉昇 ｜今日重要消息回顧
1120 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、美國 9 月非農今晚即將出爐，這是美國勞工統計局自 9 月發佈 8 月數據後首次發佈月度就業報告，可填補此前政府停擺造成的官方就業數據缺口。市場普遍預計 9 月新增非農就業 5.4 萬人，失業率維持 4.3%，但該數據滯後性明顯，且美國勞工統計局已明確不會發布 10 月非農報告。2、有外媒報道稱 “中國正考慮出新的房地產刺激政策”，今日地產股盤中異動...
今日重點消息 - T
xAI 是連接埃隆所觸及一切的神經核心，$特斯拉 (TSLA.US)、X、Optimus、Dojo。一個統一的智能層驅動着數字和物理世界。
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Shopify（紀要）：看好企業市場 +AI 在電商內的發展
以下是海豚研究整理的$Shopify (SHOP.US) FY25Q3 財報電話會紀要，財報解讀請移步《Shopify: 不完美就是不合格，高估值的原罪？》一、財報核心信息回顧 1、第三季度股權激勵支出為 1.16 億美元，資本支出為 600 萬美元。第三季度自由現金流達 5.07 億美元，佔總收入的 18%。今年前九個月的自由現金流利潤率與去年同期持平，均為 16%; 本季度交易與貸款損失約佔營收的 5%...
shopify紀要 - D
特斯拉（3Q25 紀要）：Optimus 3 的發佈和量產延遲到 2026 年
以下為海豚投研整理的有關$特斯拉(TSLA.US) FY25Q3 的財報電話會紀要，財報解讀請移步《特斯拉：全靠星辰大海，又到為信仰買單時刻》特斯拉紀要總結：1. 汽車業務：現有產能將在 24 個月內（可能更短）達到年化 300 萬台的生產速率，核心增量來自 2026 年第二季度投產的 Cybercab 車型。該車型專為全自動駕駛優化，無方向盤與踏板，聚焦運營成本最小化。需求層面無需額外刺激...
特斯拉紀要 - T
特斯拉的人工智能基礎設施正在快速擴展，埃隆·馬斯克確認，全自動駕駛（FSD）和 Optimus 的訓練算力同比增長了一倍。
Robotaxi 項目 “進展超出預期”，更令人震驚的是，特斯拉的人形機器人 Optimus 3 現在能夠在實驗室環境中執行精確輔助手術任務。$特斯拉(TSLA.US)
