OpenAI

🌟🌟🌟本週，華爾街再次提醒所有人一個殘酷的真相：沒有誰能永遠坐穩王座，即使是$英偉達(NVDA.US)。數月來，英偉達一直是市場的脈搏——AI 時代的寵兒，一隻似乎不會犯錯的股票。每一則頭條新聞都關於 GPU、數據中心、萬億美元市值的飆升以及黃仁勳不可阻擋的帝國。

然後$蘋果(AAPL.US)入場並超越英偉達，成為本週最耀眼的股票。

蘋果上漲的原因：市場喜愛蘋果重振的 AI 戰略。iPhone 需求趨於穩定。服務收入創下新高。

但這裏有個轉折。英偉達並沒有失敗，它在進化。OpenAI 融資的消息並非弱點，而是主導地位的體現。這是英偉達在宣告：我們不是在等待需求，而是在創造需求。

2500 億美元的兜底不是貸款，而是一份宣言和承諾，即 AI 的未來將由英偉達的芯片、系統和願景驅動。

是的，風險是真實的，規模是巨大的。英偉達正步入一個更大的競技場。這是一家深知其芯片將成為 AI 革命脊樑的公司。

兩大科技巨頭。本週蘋果摘得桂冠，但火焰仍屬於英偉達。

圖片來源：Jensen Huang / X

要點：英偉達、微軟、Meta 以及另外 47 家科技公司、風險投資機構和非營利組織剛剛簽署了一封公開信，敦促華盛頓不要限制開源權重 AI 模型——並給出了為何這對美國 AI 領導力至關重要的諸多理由。

詳情：

英偉達 CEO 黃仁勳首先分享了這封信，這是他首次在 X 上發帖，當時有 25 個簽署方，但缺少幾個關鍵方，包括 OpenAI。

一天之內，該信獲得了廣泛支持，簽署方數量翻倍，OpenAI、Google、AMD、Cisco 等加入——但 Anthropic 未加入。

該信認為，開放權重擴大了 AI 經濟的准入，保持競爭活力，擴大網絡防禦，並有助於避免供應商鎖定。

它還指出，蒸餾不應與挪用混淆，並呼籲避免過早的限制措施將 AI 創新推向海外。

為何重要：這封信是在中國實驗室被指控從美國模型（包括 Anthropic 的 Fable）中提取情報的背景下發出的。華盛頓的反應仍不清楚，但壓力集中在名單上唯一的美國前沿實驗室身上，它將從打擊中獲益最多。人們已經在要求給出答案。

這對目前持續約 3 周的過山車行情意味着什麼？

如果英偉達必須背書 2500 億美元，只是為了讓 OpenAI 繼續購買 GPU，那麼需求就不是有機的。這有着安然式表外操作的氛圍。隨着 SK 海力士在 IPO 價格下崩盤，內存芯片也在暴跌，證實了我們過度建設。石油崩潰也殺死了通脹對沖交易。蘋果重新奪回市值王座並非偶然——資本正在回流到真正的現金流中。

硬件股暴跌，Nvidia 因報道指其將為 OpenAI 的數據中心提供融資而下跌 5%。隨着人們開始從芯片股獲利了結，資金轉向軟件股，而 SK 海力士正式跌破 IPO 發行價。在我看來，這僅僅是今天市場的一種暫時性狀況。像 “潛在停火” 這樣的積極宏觀消息會再次推動這些高 Beta 值的股票直線上升。讓我們看看這次回調會持續多久，然後再反彈。

這就是 AI 資金開始自我吞噬時發生的情況。英偉達保證為 OpenAI 提供 2500 億美元用於購買……更多的英偉達芯片？那不是需求，那是槓桿。SK 海力士 ADR 在 IPO 期間表現慘淡，表明供應過剩是真實的。加上油價暴跌和收益率可能下降，整個 “AI + 通脹” 的故事就瓦解了。NVDA 王者的地位被推翻是有原因的。

美股收盤基本持平，掩蓋了半導體股票的顯著疲軟。英偉達大幅下跌反映了投資者對其與 OpenAI 進行的融資討論的擔憂，以及對估值的審查加劇，這使得蘋果重新奪回市值最大公司的地位。隨着投資者評估中國 DRAM 供應擴大帶來的潛在價格壓力，更廣泛的內存芯片股票也走弱。本次交易日的亮點在於，與人工智能相關的股票對估值、融資結構和競爭性供應發展持續保持敏感。

昨晚美股英偉達 (NVDA) 下跌約 5%，為 2 月以來最大跌幅，由於為 OpenAI 俄亥俄州數據中心提供 2500 億美元融資擔保的安排，投資市場擔心這種安排屬於兩家公司財報的循環融資，而循環融資會造成市場假象引發 AI 投入泡沫。

英偉達在很長一段平穩階段後，這個小事件以及合理回調開始出現，可以觀察並謹慎補倉。

今天股市發生了很多事情。

來源：amit

AMD 與 OpenAI 和 Meta 的權證交易通常被描述為股權甜頭。算一下賬，這些看起來更像是與計算本身價格相匹配的回扣，對 OpenAI 的折扣高達 105%。(1/3)🧵

📢 𝐉𝐔𝐒𝐓 𝐈𝐍: $英偉達(NVDA.US) 英偉達 CEO 黃仁勳將訪問國會山，討論美國 AI 領導力和開源問題

石油上漲 像是買期權 或者是做空股票 蒙對了獲利了得 但是是時間推移會 讓他快速折價 要小心 波動很大

新加坡金融管理局（MAS）的政策收緊增強了新加坡元，並使利率保持高位——通過有韌性的息差和財富流入使新加坡銀行受益，而更高的再融資成本則給 S-REITs 帶來逆風。

本週的美聯儲會議，他這次會加息嗎？還是你認為利率會保持不變或下調？讓我們拭目以待。

AI 基礎設施投資持續迅速擴大，英偉達通過融資支持和戰略合作伙伴關係不斷擴大其影響力。通過支持 OpenAI 的數據中心融資而非直接注資，英偉達有助於降低資本成本，同時強化長期 AI 需求。其在 NAVER 的持股也加強了對區域 AI 生態系統的敞口。這些進展提振了 AI 相關股票的市場情緒，抵消了週五混合的市場表現，並隨着投資者信心增強推動納斯達克期貨走高。

伊朗宣佈他們並未與美國處於 “全面戰爭” 狀態。受此消息影響，市場略有回升，油價回落至 90 至 100 美元之間。我不會認為一切理所當然，尤其是當我們正處於財報季時，波動是完全正常且可預期的。隨着更多大型公司本週公佈業績，以及過去資本支出拖累股價的趨勢，看到更多下跌我並不感到驚訝。

Nvidia 不再僅僅銷售 GPU。為 OpenAI 提供 2500 億美元的背書並持有 NAVER 的股權，意味着他們正在構建真正的 AI 經濟。這是長期的鎖定效應。油價回落至 90 美元消除了最大的宏觀逆風，因此美聯儲有空間操作，盈利也能大放異彩。這不是泡沫，而是像 90 年代電信業那樣被融資的基礎設施。

在特朗普作為當事方之一的情況下，和平談判的結果仍懸而未決。我預計當地銀行將創下新高，因為預期下一季度的財報表現良好。

布倫特原油正大幅回落至 90 美元附近，此前美國和伊朗在週末暫停了打擊，儘管談判仍在進行中而非正式停火；它在數週高於 100 美元后，週五收於 96.28 美元。

順勢走低的油價對能源進口國新加坡是利好。

6 月份全球能源成本影響了消費價格，新加坡核心通脹高漲。因此金管局收緊貨幣政策，這是環環相套。