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全球晶圓代工巨頭 GlobalWafers（世界第三大製造商）表示，隨着需求復甦，硅片供應持續收緊。媒體報道稱，其 12 英寸、8 英寸和 6 英寸產能已接近滿產。董事長徐秀琳指出，隨着德克薩斯州和意大利諾瓦拉的新 12 英寸產能投產，以及 SOI（絕緣體上硅）等高端晶片的產量提升，2027 年將實現顯著的收入增長。GlobalWafers 已與美光科技簽署了一份為期 10 年的供應協議，並獲得 5 億美元預付款，目前正與多家客户洽談長期協議（LTA）。$美光科技(MU.US) $SK海力士(SKHY.US) $SSNLF #GlobalWafers #ShinEtsu #SUMCO #semiconductors
來源：Dan Nystedt
市場應該為本國冠軍企業如$應用光電公司(AAOI.US)歡呼。
既然支持從激光製造到生產的美國關鍵人工智能基礎設施是理想選擇，而不是做空。感覺大家只是把收發器外包給亞洲，比如馬來西亞或泰國...有了$英特爾(INTC.US)、$IQE(IQE.US)、$X-FAB(XFAB.US)、$美光科技(MU.US)、$Wolfspeed(WOLF.US)、$Soitec(SOI.US)、$SiTime(SIVE.US)等公司...如果你到現在還沒注意到，它們都對美國供應鏈至關重要。而且它們每一家都因保障西方供應鏈而獲得補貼。以前的主要交易是看空美國/西方發達市場股票，然後用獲得補貼的外國股票對沖。正如那些破產的能源/太陽能公司所見，這種做法多年後在美國人工智能基礎設施的電網問題上產生了嚴重反效果。我想幫助改變這種心態，因為我相信投資建設像今天光子學這樣的西方關鍵供應鏈，是非常正和的事情。特別是如果$應用光電公司(AAOI.US)在將生產遷回美國後，能夠實現其每月 4.71 億美元的預測。與其希望它們失敗，並將供應鏈中的關鍵環節稱為妖股/泡沫，也許稍微改變一下心態是好的，這樣我們就不會在多年後看到美國太陽能行業的重演。美國/歐盟不會隨便向任何人發放補貼或《芯片法案》撥款。是啊…我覺得你所有的上游半導體供應鏈公司股價都會漲得更高。
高盛現在預計，從 2025 年到 2030 年，四大超大規模雲服務商$谷歌-A(GOOGL.US) / $Meta(META.US) / MSFT / $亞馬遜(AMZN.US)的資本支出總額將達到 5.3 萬億美元。
這比第一季度財報時預測的 4.5 萬億美元有所上調。
“2026 年至 2031 年間的總資本支出估計為 7.6 萬億美元。”
而這些資金會向上遊流動，進入像$SiVance(SIVE.US)（用於 CPO 激光器）/$Soitec(SOI.US)（用於硅光襯底）這樣的微小瓶頸環節。還有用於人形機器人組件的 Leaderdrive/Harmonic。
諸如此類…
AI 概念股不會直線上升，
但這只是下一場工業革命的開始，因為我們正從研發/算力建設階段，邁向從智能體 -> 具身 AI -> 新發現的商業化階段。
幾個月前，一家歐洲刊物稱我的$RPI 想法為：
並説：
然後稱其為：
財報出來了？收入遠超預期。
媒體可以就這樣寫所有這些誹謗……然後當事情變得如此糟糕時又假裝從未發生過，這非常有趣。
從$SOI 到$SIVE，媒體的誹謗數量相當驚人。
Bro media… 怎麼$XFAB 就成了妖股了？
這次$RPI 能不能別重蹈覆轍？
他們可是因為其重要性，正從歐盟獲得《芯片法案》的資金。
而且有$英偉達(NVDA.US) / $諾基亞(NOK.US) 在評估他們的硅光子學方面，同時他們的交易市淨率只有約 1.28 的低點。
這讓我想起了$SOI，市淨率低，但傳統業務板塊之外的垂直領域增長強勁。
$XFAB 可是在藍圖中被明確提到，是下週《芯片法案 2.0》的一部分… 重點是圍繞光子學。
主要的收入增長點在於功率半導體，$英偉達(NVDA.US) 正在推動 800 伏直流電。
所以$Navitas Semiconductor(NVTS.US)、$帕沃英蒂格盛(POWI.US)、$Wolfspeed(WOLF.US) 等最近都在起飛。
市場只是錯過了$XFAB，因為他們在功率半導體領域是一家不太知名的代工廠…但美國商務部兩年前就指出他們是美國唯一一家高產量碳化硅代工廠。
我只是碰巧指出了這些關聯。
不要因為你不懂某樣東西，就説它是 “妖股”，價格脱離基本面。
來源：Serenity
今天光子學板塊在無消息的情況下出現拋售，有意思嗎？
$Lumentum控股(LITE.US) 下跌 -4.95%
$應用光電公司(AAOI.US) 下跌 -4.85%
$SIVE 下跌 -14.8%
$SOI 下跌 -5.73%
$AXT公司(AXTI.US) 下跌 -8.13%
$IQE 下跌 -12.13%
我認為這可能是未來最引人注目的主題（甚至比功率半導體更甚）。
只是上漲過程中往往波動性很大。
不過，考慮到有一些關於長期 $AMD(AMD.US) 或 $英偉達(NVDA.US) 協議的機構研報（Rosenblatt），$應用光電公司(AAOI.US) 的下跌令人意外。也許 6 億美元的 ATM（按市價發行）限制了近期的上漲空間。
$SIVE 也是如此，考慮到歐盟芯片法案 2 將於下週圍繞光子學展開，而他們也在藍圖名單上。MSCI/NASDAQ OMX 指數下週的資金流入情況也類似。
鑑於未來兩年總體市場規模（TAM）的擴張，我本人一直在增持頭寸，因為我對光子學主題（尤其是 CPO）有很高的信心。
來源：Serenity
利奧波德·阿申布倫納的持倉終於公佈了——情境感知基金的最新股權持倉：
8.787 億美元 — Bloom Energy $Bloom Energy(BE.US)
7.244 億美元 — SanDisk $閃迪(SNDK.US)
5.561 億美元 — CoreWeave $Coreweave(CRWV.US)
4.01 億美元 — Iren Limited $IREN(IREN.US)
3.891 億美元 — Core Scientific $Core Scientific, Inc.(CORZ.US)
3.2 億美元 — Applied Digital $Applied Digital(APLD.US)
1.422 億美元 — Riot Platforms $Riot Platforms(RIOT.US)
1.045 億美元 — CleanSpark $CleanSpark(CLSK.US)
6250 萬美元 — Solaris $Solaris Energy Infrastructure(SEI.US)
4390 萬美元 — T1 Energy $T1 Energy(TE.US)
3880 萬美元 — Bitfarms
2980 萬美元 — Bitdeer $Bitdeer Tech(BTDR.US)
2630 萬美元 — Power Solutions $Power Solutions(PSIX.US)
2100 萬美元 — Corning $康寧(GLW.US)
2090 萬美元 — WhiteFiber $Whitefiber(WYFI.US)
2020 萬美元 — $AMD(AMD.US)
1990 萬美元 — Babcock and Wilcox $Babcock & Wilcox(BW.US)
1810 萬美元 — SharonAI $SharonAI(SHAZ.US)
1310 萬美元 — ProPetro $ProPetro控股(PUMP.US)
1030 萬美元 — $半導體 ETF - VanEck Vectors(SMH.US)
890 萬美元 — Intel $英特爾(INTC.US)
760 萬美元 — Taiwan Semi $台積電(TSM.US)
640 萬美元 — Hive Digital $HIVE Digital Tech(HIVE.US)
610 萬美元 — $阿斯麥(ASML.US)
590 萬美元 — Micron $美光科技(MU.US)
1. 最顯著的變化是大幅新增/增持了比特幣礦業股和電力基礎設施股，包括 CLSK CleanSpark（1.045 億美元）、TE T1 Energy（4390 萬美元）、PSIX Power Solutions（2630 萬美元）、BW Babcock & Wilcox（1990 萬美元）、SHAZ SharonAI（1810 萬美元）、PUMP ProPetro（1310 萬美元），以及 Bitfarms（3880 萬美元）和 BTDR Bitdeer（2980 萬美元）。
2. 在一些較小的半導體相關持倉中建立了新的或顯著增加的倉位：AMD（2020 萬美元）、TSM Taiwan Semi（760 萬美元）、ASML（610 萬美元）、MU Micron（590 萬美元）、半導體 ETF SMH（1030 萬美元）和 INTC Intel（890 萬美元）。
這表明該基金正在對 AI 供應鏈的特定環節採取更精細化的策略——例如先進製程製造、存儲器和設備。雖然該基金之前可能對整個半導體板塊持謹慎或對沖態度，但本季度已轉為對部分個股持部分看漲觀點。這看起來更像是一次風險再平衡操作，而非重大的方向性轉變。
3. 投資組合正轉向更聚焦於礦工 + 能源 + 數據中心的組合。
哇，X 上有 27,500 名付費訂閲者，這數字太瘋狂了。
這足夠在舊金山某個地方放一塊有趣的廣告牌了嗎？
但儘管目前市場下跌，我仍會繼續分享很多想法！
當你們的國家玩供應鏈戰時，我腦子裏有很多像 $SOI 這樣有趣的壟斷公司。
來源：Serenity
哇，歐洲今天真是難熬。
看起來從$SOI 到$LPK 等等，幾乎所有股票都因為壓倒性的宏觀因素下跌了 10-20%。有趣的是，如果戰爭情緒反轉——就像我們總統經常做的那樣——這些股票中的很多應該會大幅上漲。來源：Serenity
就在 3 個月前，歐洲媒體還稱我的$RPI 投資論點是：
一個 “網紅股”，其中盈利並未被納入決策考量。
2 個月前，$SOI 被貼上 “估值過高，論點沒有新意” 的標籤。
這個月，$SIVE 又被説成 “Sivers 或共封裝光學沒什麼特別的，這概念都好多年了”。
然而，這三隻股票至今仍在創年內新高，並實現了三位數的回報率。尤其是 Raspberry PI，在其將遠期收入增長預期從約 15% 大幅提升至 52-55% 之後。
而且我預計，隨着人工智能、硅光子和共封裝光學推動結構性重估，這 3 只股票（$RPI, $SIVE, 和 $SOI）都將繼續創下增長紀錄。
也許在每次負面報道之後……是時候讓歐洲媒體照照鏡子了？
那些專注於實際基本面的人，正是他們嘲笑的對象。
來源：Serenity